Setor imobiliário: 3 ações ainda estão baratas na Bolsa, alerta Credit Suisse

O Credit Suisse iniciou a cobertura do setor de construção com uma das recomendações de compra para Cyrela (CYRE3), dada a sua posição de liderança em São Paulo. Even (EVEN3), Moura Dubeux (MDNE3) e Direcional (DIRR3), que estão com valuation descontado, também se encaixam na categoria de outperform. Os preços-alvos são de, respectivamente, R$ 32, R$ 16, R$ 12,50 e R$ 20.

De acordo com o banco, a queda das taxas de hipotecas e os preços baixos dos imóveis aliviarão parte do impacto causado pela covid-19 no cenário macroeconômico brasileiro, abrindo espaço para que a demanda se recupere conforme a confiança do consumidor volta a crescer.

“Vemos potencial de valorização sobrando para as construtoras brasileiras, uma vez que os investidores estão precificando níveis demasiadamente baixos de lançamentos”, afirmaram os analistas Daniel Gasparete, Eduardo Costa e Vanessa Quiroga, que assinam o relatório divulgado aos clientes.

Os analistas veem uma média de potencial de valorização de aproximadamente 25% dos preços atuais. Para eles, o mercado está se baseando na baixa probabilidade de recuperação de projetos e menores volumes.

“Embora a gente reconheça que os ganhos no curto-prazo provavelmente virão piores para as construtoras de média renda, vemos os valuations mais atrativos e mais bem posicionados para uma recuperação, caso nosso cenário de retomada para a demanda se materialize”, comentaram Gasparete, Costa e Quiroga.

Quanto às construtoras de baixa renda, o banco destacou que o segmento tem se mostrado resiliente durante a crise e justamente precificado. Para Eztec (EZTC3), Tenda (TEND3) e MRV (MRVE3), a recomendação é neutra, com preços-alvos de, respectivamente, R$ 49, R$ 37 e R$ 21,50. Já a ação da Tecnisa (TCSA3) está com recomendação de venda e preço-alvo sugerido de R$ 14,50.