Setor elétrico: BofA elege duas ações para comprar (e reforça pessimismo com outras duas)

Auren (AURE3) negocia com prêmio de risco apertado em relação à alta alavancagem e risco de execução após a aquisição da AES Brasil (Imagem: iStock/s-cphoto)

O Bank of America revisitou o setor elétrico e reforçou o otimismo com Eletrobras (ELET3) e CPFL (CPFE3).

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Segundo os analistas, a ex-estatal negocia com um TIR (taxa interna de retorno) de 14%, enquanto a CPFE3 pode ter alta dos dividendos.

Do outro lado, Auren (AURE3) está com prêmio de risco apertado em relação à alta alavancagem e risco de execução após a aquisição da AES Brasil (AESB3).

A combinação de negócios criará uma relevante plataforma com potência instalada de 8,8 GW composta por um portfólio robusto de geração de energia totalmente renovável e Ebitda combinado, relativo ao ano de 2023, de R$ 3,5 bilhões.

Outro papel menos atrativo é a ISA Cteep (TRPL3), negociando a 7,5% a TIR.

Ações de utilities subiram 7%

O Bank of America lembra que as ações subiram 7% desde que as taxas reais brasileiras atingiram o pico em 1º de julho em 6,52%.

Para o banco, em média, a maior parte do desempenho desde 1º de julho parece impulsionado pelo macro, porém há exceções, como Sabesp (SBSP3), com a privatização, e a Cemig (CMIG4) e seus gordos dividendos.

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Por fim, os analistas lembram que os preços de energia aumentaram 30% em 2024, mas menos de 5% a partir de 2025, e 80% das empresas registraram resultados em linha no 2T (e apenas três empresas com mais de 10% de Ebitda abaixo).