Sequoia pode subir 157%, diz BTG após balanço, mas ações caem mais de 6%

A Sequoia (SEQL3) divulgou nesta manhã os resultados referentes ao terceiro trimestre deste ano. A companhia teve alta de 23,6% no lucro líquido ajustado na comparação anual, somando R$ 17,1 milhões no período.

Segundo o BTG Pactual, os resultados foram em linha com o esperado e, por isso, o banco reiterou sua recomendação de compra para os papéis da companhia de logística, com preço-alvo de R$ 38 — potencial alta de aproximadamente 157%.

Diferente do banco, o mercado teve uma reação negativa aos resultados. A ação caiu 6,70%, cotada a R$ 13,78.

Resultados e perspectivas

Para os analistas do BTG, Lucas Marquiori, Fernanda Recchia, Bruno Lima e Marcel Zambello, o crescimento anual da receita bruta foi impulsionado, principalmente, pelas vendas Business to Consumer (B2C) — inglês para negócio para consumidor.

No trimestre as vendas B2C saltaram 61% ano a ano, atingindo R$ 263 milhões, enquanto o Business to Business (B2B) — negócio para negócio, na tradução literal — aumentou 5% e logística para 28%.

O Capex da companhia foi estável, somando R$ 16 milhões. O BTG ressalta que a maior parte dos recursos foram investidos na aquisição de sorters, na expansão da capacidade operacional dos centros de distribuição e em investimentos de software.

Em relação aos catalisadores da companhia no longo prazo, os analistas afirmam que a entrega expressa ainda tem espaço para melhorar no Brasil, “o que ameniza as preocupações no crescimento mais lento do comércio eletrônico neste ano”.

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“Para o quarto trimestre, esperamos margens consistentemente melhores, impulsionadas pela sazonalidade de volumes mais fortes durante a Black Friday e feriados de fim de ano”, afirma o banco.