Ibovespa Selic a 13,25%: Fundos imobiliários com retorno de dividendos de até 20,84%
O Comitê de Política Monetária (Copom) anunciou na última semana a primeira decisão do ano sobre a taxa Selic. O colegiado do Banco Central optou pelo aumento de 1 ponto percentual. Desta forma, o BC segue o guidance projetado no final do ano, sinalizando ainda um maior aperto monetário.
A alta vem diante das expectativas de uma inflação desancorada, com a desvalorização do real frente ao dólar e um aperto do mercado perante ao governo com relação à política fiscal.
Os diretores confirmaram a nova alta para março, mas deixaram o cenário para as reuniões a partir de maio em aberto.
Como fica o mercado de FIIs neste cenário?
A alta da Selic, de modo geral, tem uma relação inversa com o valor dos ativos reais, uma vez que a taxa é um instrumento fundamental nesse mercado. Além disso, a persistência do cenário desafiador impacta negativamente o desempenho desses ativos.
No entanto, para Leonardo Garcia, analista de research do Trix, os fundos imobiliários ainda podem ser uma opção interessante para investidores que desejam diversificar sua carteira e construir patrimônio no longo prazo.
“Com esse cenário, mais investidores acabam vendendo suas cotas de FIIs para migrar para a renda fixa, e essa pressão vendedora impacta negativamente os preços dos fundos”, afirma o especialista.
Por outro lado, Garcia ressalta que, à medida que as cotas dos FIIs se desvalorizam, o dividend yield sobe naturalmente. Isso significa que é possível adquirir cotas agora e obter uma renda passiva maior em relação ao valor investido.
Neste cenário de juros elevados, o analista destaca os fundos imobiliários de papel e de tijolo em diferentes setores como boas alternativas, pois apresentam perspectivas atrativas para investidores que buscam diversificação e rendimento consistente.
Eliana Teixeira, economista da Cy Capital, também vê oportunidades nos dois segmentos. Segundo ela, enquanto os FIIs de papel têm uma melhor dinâmica de retornos em resposta ao cenário macroeconômico, os de tijolo atravessam um momento “peculiar”, no qual seguem apresentando um bom desempenho devido ao aquecimento da atividade econômica.
FIIs com retorno de dividendos acima da Selic
Com esse cenário posto, o Money Times pediu ao seu colunista Einar Rivero, CEO da Elos Ayta Consultoria e especialista em dados financeiros de mercado, para que listasse os fundos imobiliários que possuem retorno de dividendos acima da Selic atual.
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Rivero analisou os FIIs que compõem a carteira IFIX e traçou uma mediana nos últimos três anos para entender qual fundo entregou resultados mais consistentes acima do patamar dos 11,25%. A data base utilizada foi o dia 29 de janeiro de 2025.
Além disso, realizou uma projeção para os próximos 12 meses levando em consideração a atual política de distribuição de cada fundo.
| Código | Dividend yield 2023 (%) | 2024 | 2025 | Projetado (%) | Mediana (%) |
|---|---|---|---|---|---|
| URPR11 | 15,12 | 14,45 | 13,10 | 20,84 | 14,45 |
| CACR11 | 16,45 | 16,48 | 15,62 | 18,88 | 16,45 |
| TGAR11 | 14,09 | 14,03 | 12,08 | 18,47 | 14,03 |
| AIEC11 | 12,54 | 13,75 | 14,96 | 18,29 | 13,75 |
| RZAK11 | 19,21 | 14,80 | 15,19 | 18,10 | 15,19 |
| MCRE11 | 15,50 | 14,73 | 10,63 | 17,48 | 14,73 |
| HABT11 | 12,54 | 14,84 | 13,46 | 17,45 | 13,46 |
| MFII11 | 12,21 | 13,71 | 13,88 | 17,28 | 13,71 |
| HTMX11 | 6,16 | 21,77 | 14,34 | 16,88 | 14,34 |
| RZAT11 | 13,47 | 14,67 | 13,37 | 16,33 | 13,47 |
| OUJP11 | 16,68 | 14,14 | 10,84 | 16,11 | 14,14 |
| CYCR11 | 13,36 | 14,24 | 12,62 | 16,06 | 13,36 |
| VGHF11 | 14,29 | 14,24 | 11,12 | 15,43 | 14,24 |
| RBRY11 | 13,51 | 15,23 | 11,67 | 14,66 | 13,51 |
| PORD11 | 15,62 | 13,77 | 11,90 | 14,47 | 13,77 |
| VGIR11 | 14,87 | 15,15 | 13,14 | 14,15 | 14,87 |
| BTCI11 | 13,87 | 13,62 | 11,06 | 13,95 | 13,62 |
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