Selic a 13,25%: Bradesco BBI muda alvos para frigoríficos e ações do agro; veja top picks

(iStock.com/Torsten Asmus)

O Bradesco BBI alterou suas recomendações para as ações de frigoríficos e agronegócio, levando em conta uma taxa Selic em 13,25%, custo de capital e um real mais depreciado.

Os analistas Henrique Brustolin e José Ricardo Rosalen esperam que 2025 seja uma história de transição, ao invés de aceleração. Ainda assim, com um real mais fraco, eles veem resultados dessas empresas crescendo em relação ao ano anterior.

A JBS (JBSS3), top pick entre os frigoríficos, teve um aumento do seu preço-alvo de R$ 46 para R$ 48 (potencial de alta de 37,14%), com o BBI vendo o papel como a melhor opção para uma estratégia defensiva. “Esperamos um rendimento recorrente de Fluxo de Caixa Livre (FCFE) para 2025 de 15%, que é de longe o maior do setor”.

• O Copom elevou a taxa básica de juros para 13,25% ao ano. A pergunta que fica agora é: onde investir com a alta da Selic? Descubra no Giro do Mercado desta quinta-feira:

Em relação a outras ações de proteína, os analistas mantêm uma recomendação neutra para BRF (BRFS3) (novo preço-alvo de R$ 23, vs. R$ 24 — potencial de alta de 9,19%) e Marfrig (MRFG3) (novo preço-alvo de R$ 19, vs. R$ 17 — potencial de alta de 20,33%).

As ações do agronegócio

Dentro do universo agrícola, a 3tentos (TTEN3) é a top pick (novo preço-alvo de R$ 21 vs. R$ 20 — potencial de alta de 32,41%) do setor, oferecendo o maior crescimento em sua cobertura. “Esperamos um crescimento ponderado anual do lucro líquido entre 2024-26 de 32% e negociando a 7,9x o múltiplo P/L para 2026, já no mesmo nível da média do setor”, explicam.

O BBI também mantém recomendações de compra para Boa Safra (SOJA3) (novo preço-alvo de R$ 15, vs. R$ 20 — potencial de alta de 41,38%) e Jalles (JALL3) (novo preço-alvo de R$ 8 vs. R$ 10 — potencial de alta de 77,38%), já que 2025 pode ser um importante ano de redução de risco para ambos.

Os analistas veem uma melhora na assimetria tanto para SLC Agrícola (SLCE3) (neutra, novo preço-alvo de R$ 22 vs. R$ 20 — potencial de alta de 24,65%) quanto para São Martinho (SMTO3) (neutra, novo preço-alvo de R$ 28 vs. R$ 32 — potencial de alta de 24,56%).

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No entanto, ainda acreditam que alguns riscos para os resultados deste ano precisam ser mitigados, enquanto não esperam que a história de carrego baseada em ganhos de curto prazo forneça os gatilhos para um desempenho superior significativo.