Seleção BB: Analistas destacam descontos na Bolsa e indicam suas ações para 2022

“Cautela” será a principal palavra para os mercados no próximo ano. De acordo com o BB Investimentos, o movimento da Bolsa brasileira deve seguir, como em 2021, o humor da economia global, que deve refletir a pressão do aumento de juros em países desenvolvidos e as expectativas de um crescimento menor por parte da China.

O cenário local não deve ficar mais tranquilo. O mercado enfrentará alta volatilidade não só por conta das eleições, mas também devido a questões fiscais e à crescente inflação.

Ainda assim, o BB destaca que o mercado de ações brasileiro guarda boas oportunidades para 2022.

“Mesmo que a tônica sugira cautela na primeira metade de 2022, o nível de desconto das companhias no Brasil não pode ser desconsiderado”, afirmam analistas da instituição.

Segundo o BB, considerando o bom ritmo do processo de vacinação no Brasil, o país pode apresentar impactos de redução de mobilidade menos intensos ao que se encontra atualmente na Europa.

O BB defende que é possível se antecipar ao movimento de recuperação da Bolsa. Para ajudar o investidor a montar sua carteira para o próximo ano, a instituição preparou uma lista com os setores mais quentes de 2022. Confira:

Setor financeiro

A inadimplência e o aumento da competição devem atingir em cheio os bancos. Porém, o BB enxerga duas boas opções para investir: BTG Pactual (BPAC11) e Santander (SANB11). São, na avaliação dos analistas, empresas que operam com as melhores rentabilidades da indústria bancária, enquanto crescem a um ritmo sustentável.

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No entanto, o segmento que deve se destacar é o de seguros, fortemente impactado pela pandemia em 2021. Segundo o BB, as ações de empresas com melhor eficiência nos negócios de subscrição (underwritting) devem despontar.

“A elevação do crédito para o próximo ano também deve ajudar mais as companhias que atuam dentro de um ecossistema bancário (bancassurance)”, acrescenta.

Para o segmento de seguros, o BB tem como principal indicação a Caixa Seguridade (CXSE3).

Commodities

Siderurgia e empresas de óleo e gás devem ser destaque entre as commodities em 2022. Na avaliação do BB, as siderúrgicas continuarão aproveitando a demanda aquecida nos Estados Unidos e na Europa. Além disso, a redução na produção de aço pela China pode sustentar os preços em patamares elevados em boa parte dos mercados.

Em siderurgia, as principais apostas vão para Gerdau (GGBR4) e CSN (CSNA3).

Já entre as petroleiras, Petrobras (PETR4) é o principal nome dos analistas. Além de pagar bons dividendos, a estatal deve seguir aproveitando as boas condições proporcionadas pelos elevados preços de petróleo. Em distribuição de combustíveis, Vibra Energia (BRDT3) está bem posicionada.

As commodities agrícolas também devem aproveitar um bom ano. Destaque para a SLC Agrícola (SLCE3), que conta com uma boa estratégia de hedge cambial e continuará aproveitando os preços elevados dos produtos.

As empresas do setor de proteína animal estão entre os setores que vão prosperar em 2022. Para o BB, a JBS (JBSS3) provavelmente se sairá melhor, com o desempenho apoiado pela demanda aquecida e pelo consumo resiliente de frango e suínos em detrimento da carne bovina no mercado doméstico.

Apesar da postura neutra para as mineradoras, o BB indica Vale (VALE3).

Infraestrutura

As elétricas, em especial as distribuidoras, ainda estão se recuperando do aumento da inadimplência durante a pandemia. No entanto, os analistas veem bom ponto de entrada para as hidrelétricas, que sofreram bastante com a crise hídrica. Já as transmissoras continuam entregando o crescimento contratado nos leilões de 2016 a 2019.

O nome favorito do BB no setor de energia elétrica é a Alupar (ALUP11).

Em saneamento, a instituição recomenda olhar para a Copasa (CSMG3).

Em transportes, as principais indicações são: (i) Azul (AZUL4), sob expectativa de maior tração no segundo semestre de 2022; (ii) Localiza (RENT3), diante da fusão com Unidas (LCAM3),  e (iii) Simpar (SIMH3), que possui um portfólio diversificado e grande potencial de crescimento nas áreas de locação de veículos, logística e concessões.

Consumo

O BB está otimista com os varejistas, apesar da desaceleração do consumo observada no terceiro trimestre do ano. Americanas S.A. (AMER3), Lojas Renner (LREN3), Magazine Luiza (MGLU3) e Grupo SBF (SBFG3) são as ações indicadas pela instituição.

“Entendemos que as ações do setor devem voltar ao radar do investidor à medida que observamos sinais de gradual melhoria das vendas e inflação, bem como perspectivas de um afrouxamento monetário”, comenta.

Para construtoras, shopping centers, educação e saúde, a perspectiva dos analistas é neutra. Porém, o BB tem sugestão em MRV (MRVE3), Multiplan (MULT3) e Rede D’Or (RDOR3).

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