Se Rumo entregar meta, valor de mercado pode dobrar, avalia BTG

Se a Rumo (RAIL3) entregar a meta de R$ 4,5 bilhões de Ebitda (lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização) em 2020, os analistas do BTG Pactual estimam um forte potencial de valorização das ações da empresa de logística ferroviária.

Gostou desta notícia? Receba nosso conteúdo gratuito

“Vemos potencial para futura ‘reprecificação’ das ações em linha com os pares globais. Assim sendo, o valor de mercado da Rumo em 10 vezes o EV/Ebitda (valor da empresa sobre o Ebitda) estimado para 2020 poderia chegar a R$ 40 bilhões, quase dobrando em relação aos níveis atuais”, diz relatório assinado por Renato Mimica e Samuel Alves.

O BTG recomenda “compra” para Rumo, com preço-alvo em 12 meses de R$ 17. Nesta segunda-feira (27) na B3, as ações operam com fraca variação negativa de 0,08%, cotadas a R$ 12,88, em um dia de desvalorização de 1% do Ibovespa, aos 73.366 pontos.

O banco entende que a cifra prometida para o Ebitda é viável e pode, inclusive, se provar conservadora. A depender do êxito da companhia em expandir os volumes transportados, o Ebitda pode somar R$ 3,2 bilhões no ano que vem (alta de 16%).

Para tanto, os analistas citam as iniciativas de aumento de volume via projetos em fertilizantes e farelo de soja, novos destinos de transporte de grãos fora do Mato Grosso e, simultaneamente, continuidade no ganho de mercado na rota Mato Grosso-Santos. O BTG prevê a Rumo respondendo por 49% do volume exportado do Mato Grosso em 2020, ante 44% hoje.