Santander (SANB11) corta preço-alvo, mas recomenda compra de apenas um frigorífico; saiba qual
O Santander (SANB11) atualizou suas teses para as ações de proteína animal e recomendou a compra de apenas um frigorífico antes dos resultados do segundo trimestre de 2023 (2T23).
Segundo os analistas Rodrigo Almeida e Laura Hirata, apesar dos estoques brasileiros de proteína estarem em alta, há uma certa cautela por parte do banco quanto a uma melhora dos resultados do setor.
A valorização do real e à queda nos preços das proteínas em dólares são alguns dos fatores que explicam essa falta de catalisadores.
Nos Estados Unidos, as condições desfavoráveis do mercado de carne bovina e de aves continuam sustentando uma visão de cautela (neutra) para JBS (JBSS3) e Marfrig (Marfrig).
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Além disso, o Santander enxerga aspectos positivos com um menor preços de grãos e a nova oferta de ações para BRF (BRFS3). No entanto, um excesso de oferta de aves e o risco de avanço da gripe aviária deixa o banco mais cauteloso e com uma posição neutra para a ação.
Frigorífico favorito do Santander
Dessa forma, apesar da dificuldade do Santander prever uma melhora na demanda de carne bovina da China, a Minerva (BEEF3) oferece a melhor recompensa de risco em 12 meses, sendo essa a “top pick” do banco.
Com isso, o Santander destaca quatro pontos positivos para o frigorífico:
- Cenário favorável do ciclo do gado no Brasil (ou seja, preços mais baixos do gado impulsionando a expansão da margem);
- Recuperação no Uruguai/Paraguai;
- Melhor ciclo do cordeiro na Austrália.
Por outro lado, o banco nota um declínio ano a ano nos preços de exportação de carne bovina e valorização do real, que está pesando negativamente nas estimativas.
Com isso, o Santander recomenda compra, com redução do preço-alvo, que passou de R$ 23 para R$ 16 por ação.
Nesta quarta (9), após o fechamento do mercado, o frigorífico divulga os resultados referentes ao 2T23.