Santander recomenda compra de Fibria e Suzano em nova análise para o setor

O Santander divulgou novas projeções para as ações do setor de papel e celulose após o segundo Encontro Anual de Papel & Celulose sediado pelo banco na semana passada. As ações da Fibria foram eleitas as preferidas com a recomendação de compra, a mesma da Suzano. Já a Klabin teve a sua indicação reduzida de compra para manutenção.

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Para o analista Bruno Giardino, a melhora nas perspectivas baseia-se na redução nos custos de produção e aumento da probabilidade de atividades de fusões e aquisições no setor.

“Com o início de produção do novo campo Horizonte II (Segundo semestre de 2017), a Fibria passou a ser a principal recomendação de “compra” dentro do setor com uma expectativa de crescimento de LAJIDA (Lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização) de 15% ao ano entre 2017-2019, sustentando o novo preço-alvo de R$ 43,00 para o fim de 2017”, explica.

Já para a Suzano, o Santander também projeta uma boa geração de caixa para os próximos dois anos, apesar da expectativa de correção no preço da celulose e redução da produção (descontinuação do moinho de Embu). O preço-alvo estimado é de R$ 17.

A Klabin, por sua vez, pode passar por dificuldades por conta da redução na velocidade de sua desalavancagem e a falta de fatores positivos de curto prazo. “Dessa maneira, reiteramos nossa visão positiva para o setor de Papel & Celulose devido aos bons fundamentos de curto e médio prazo”, diz Giardino.

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“Adicionalmente, as ações desse setor funcionam como boa opção de hedge contra potencial valorização do dólar”, completa.