Sanepar: reajuste de tarifas adiado não atrapalha otimismo da Ágora

A Ágora Investimentos avalia que a Sanepar (SAPR11) sofrerá poucos e passageiros impactos, causados pela decisão da Agepar (órgão que regula o setor de saneamento no Paraná) de adiar, por 60 dias, o reajuste de tarifas.

Para a gestora, a fraca reação dos papéis na Bolsa indica que os investidores já esperavam por isso, diante do agravamento da pandemia de coronavírus. Assim, a Ágora manteve o preço-alvo de R$ 27 por unit, com o argumento de que as defasagens serão corrigidas na próxima rodada de reajustes, em maio do ano que vem.

Pelas suas contas, a Sanepar deve perder R$ 500 milhões de ebitda com o adiamento. O valor é considerado pequeno pela Ágora.

Os analistas Francisco Navarrete e Ricardo França, que assinam o comentário da Ágora, acrescentam que, comparando-se com outras concessionárias como Sabesp (SBSP3) e Copasa (CSMG3), a Sanepar ainda apresenta um dividend yield “relativamente atraente” de 4% para o biênio 2020/21.

Por Márcio Juliboni

Diretor de Redação do Money Times

Ingressou no Money Times em 2019, tendo atuado como repórter e editor. Formado em Jornalismo pela ECA/USP em 2000, é mestre em Ciência Política pela FLCH/USP e possui MBA em Derivativos e Informações Econômicas pela FIA/BM&F Bovespa. Iniciou na grande imprensa em 2000, como repórter no InvestNews da Gazeta Mercantil. Desde então, escreveu sobre economia, política, negócios e finanças para a Agência Estado, Exame.com, IstoÉ Dinheiro e O Financista, entre outros.

marcio.juliboni@moneytimes.com.br

Ingressou no Money Times em 2019, tendo atuado como repórter e editor. Formado em Jornalismo pela ECA/USP em 2000, é mestre em Ciência Política pela FLCH/USP e possui MBA em Derivativos e Informações Econômicas pela FIA/BM&F Bovespa. Iniciou na grande imprensa em 2000, como repórter no InvestNews da Gazeta Mercantil. Desde então, escreveu sobre economia, política, negócios e finanças para a Agência Estado, Exame.com, IstoÉ Dinheiro e O Financista, entre outros.