Saiba quais fundos imobiliários têm melhor relação entre desconto e retorno; Veja lista atualizada
O fundo imobiliário Tordesilhas EI (TORD11), pelo terceiro mês seguido, apresentou a melhor relação entre rentabilidade e desconto, de acordo com o ranking “Quem tá barato?”, da Órama Investimentos. Desta vez, porém, ele não lidera a disputa sozinho e tem o fundo XP Properties (XPPR11) como companhia.
Por meio da análise de métricas quantitativas, a Órama atribui notas para todos os fundos imobiliários com liquidez média diária acima de R$ 300 mil. Segundo a corretora, quanto mais alta a pontuação do fundo em relação aos demais, maior o seu potencial de oportunidade.
Na atual edição do ranking, o Tordesilhas EI obteve 2,08 pontos contra 2,38 pontos no levantamento anterior. Além disso, o fundo apresentou retorno com dividendos (dividend yield) de 11,98% nos últimos 12 meses e um preço sobre valor patrimonial (P/VP) de 0,58.
O XP Properties também atingiu 2,08 pontos, ante 1,77 ponto na edição anterior. Seu dividend yield foi de 12%, com preço sobre valor patrimonial de 0,58.
Entenda as métricas por trás da nota
As pontuações são elaboradas a partir do dividend yield (DY) dos últimos 12 meses e da relação entre preço e valor patrimonial (P/VP). “Utilizamos o inverso da relação P/VP, de forma a beneficiar aqueles FIIs que possuem desconto em suas cotas, ou seja, estão mais baratos”, explica a Órama.
O dividend yield representa o retorno em dividendos distribuídos aos cotistas nos últimos 12 meses. Importante destacar que os FIIs são obrigados por lei a distribuir no mínimo 95% dos seus resultados semestrais aos seus cotistas.
A grande maioria dos fundos adota a política de distribuição mensal desses valores, sendo um atrativo para este tipo de produto, que conta ainda com a isenção de imposto de renda sobre os rendimentos.
Já o P/VP é o indicador que mostra quanto o preço da cota negociado na bolsa está em relação ao valor patrimonial do fundo. Caso esse número seja maior que um, a cota do FII negocia com um prêmio em relação ao valor “justo” da sua carteira. Caso contrário, a cota é negociada com um desconto.
Existem diversos motivos para o mercado negociar as cotas a preços diferentes da patrimonial. Por isso, é importante entender o racional por trás daquele valor e as perspectivas para cada fundo, explica a corretora.
Ranking não é recomendação de investimento
A Órama destaca que o ranking “Quem tá barato?” não é uma recomendação de investimento, mas uma ferramenta quantitativa com base nos números dos últimos 12 meses.
“Além disso, a escolha de investimento em um FII deve levar em consideração a qualidade dos ativos do fundo, a experiência do time de gestão envolvido no dia-a-dia do FII e as perspectivas para aquela carteira diante do cenário macroeconômico”, observa.
Confira os destaques do ranking “Quem tá barato?”
O ranking é dividido por seis segmentos: lajes corporativas, logística, shoppings, híbrido, recebíveis e fundo de fundos.
LAJES CORPORATIVAS
| Fundo | Ticker | DY (12 meses) | P/VP | Pontuação |
|---|---|---|---|---|
| XP PROPERTIES | XPPR11 | 12,00% | 0,58 | 2,08 |
| REC RENDA IMOBILIÁRIA | RECT11 | 10,25% | 0,64 | 1,61 |
| AUTONOMY EDIFÍCIOS CORPORATIVOS | AIEC11 | 11,11% | 0,79 | 1,41 |
| RBR PROPERTIES | RBRP11 | 9,45% | 0,70 | 1,36 |
| BTG PACTUAL CORPORATE OFFICE | BRCR11 | 8,62% | 0,68 | 1,28 |
LOGÍSTICA
| Fundo | Ticker | DY (12 meses) | P/VP | Pontuação |
|---|---|---|---|---|
| NEWPORT LOGÍSTICA | NEWL11 | 11,09% | 0,84 | 1,32 |
| BLUEMACAW LOGÍSTICA | BLMG11 | 11,25% | 0,95 | 1,19 |
| GUARDIAN LOGÍSTICA | GALG11 | 10,24% | 0,96 | 1,07 |
| RBR LOGÍSTICA | RBRL11 | 8,93% | 0,84 | 1,06 |
| VOTORANTIM LOGÍSTICA | VTLT11 | 9,83% | 0,98 | 1,00 |
SHOPPING
| Fundo | Ticker | DY (12 meses) | P/VP | Pontuação |
|---|---|---|---|---|
| LEGATUS SHOPPINGS | LASC11 | 8,02% | 0,82 | 0,97 |
| HSI MALLS | HSML11 | 7,73% | 0,95 | 0,81 |
| MALLS BRASIL PLURAL | MALL11 | 7,88% | 1,02 | 0,77 |
| VINCI SHOPPING CENTERS | VISC11 | 7,54% | 0,98 | 0,77 |
| XP MALLS | XPML11 | 7,57% | 1,03 | 0,73 |
HÍBRIDO
| Fundo | Ticker | DY (12 meses) | P/VP | Pontuação |
|---|---|---|---|---|
| TORDESILHAS EI | TORD11 | 11,98% | 0,58 | 2,08 |
| RIZA ARCTIUM REAL ESTATE | ARCT11 | 17,14% | 1,01 | 1,70 |
| RIO BRAVO RENDA VAREJO | RBVA11 | 11,97% | 0,95 | 1,26 |
| TG ATIVO REAL | TGAR11 | 13,27% | 1,07 | 1,24 |
| SANTANDER RENDA DE ALUGUÉIS | SARE11 | 9,78% | 0,8 | 1,23 |
RECEBÍVEIS
| Fundo | Ticker | DY (12 meses) | P/VP | Pontuação |
|---|---|---|---|---|
| HECTARE CE | HCTR11 | 17,20% | 0,85 | 2,02 |
| CRI INTEGRAL BREI | IBCR11 | 18,45% | 0,97 | 1,90 |
| URCA PRIME RENDA | URPR11 | 19,00% | 1,02 | 1,86 |
| DEVANT RECEBÍVEIS IMOBILIÁRIOS | DEVA11 | 16,75% | 0,90 | 1,85 |
| VALORA CRI ÍNDICE DE PREÇO | VGIP11 | 17,58% | 0,97 | 1,82 |
FUNDO DE FUNDOS
| Fundo | Ticker | DY (12 meses) | P/VP | Pontuação |
|---|---|---|---|---|
| MORE REAL ESTATE FOF | MORE11 | 11,02% | 0,86 | 1,27 |
| BRASIL PLURAL ABSOLUTO | BPFF11 | 11,31% | 0,90 | 1,26 |
| XP SELECTION | XPSF11 | 10,87% | 0,87 | 1,25 |
| MOGNO FOF | MGFF11 | 10,17% | 0,85 | 1,20 |
| RIO BRAVO FUNDO DE FUNDOS | RBFF11 | 10,17% | 0,86 | 1,18 |
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