Safra escolhe ações da Panvel e da Hypera como favoritas do setor farmacêutico

O Banco Safra iniciou a cobertura do setor farmacêutico brasileiro com uma perspectiva positiva para as empresas, cujas vendas de produtos devem se manter resilientes em meio a uma conjuntura econômica mais complicada. A preferência dos analistas recai sobre Hypera (HYPE3) e Dimed (Panvel (PNVL3)), para as quais têm recomendação de compra e preços-alvos de, respectivamente, R$ 45 e R$ 35.

“Hypera é o nome favorito. Vemos que a empresa deve acelerar o crescimento e voltar para o seu valuation histórico”, afirmaram Guilherme Assis e Felipe Reboredo, em relatório do banco.

O Safra acredita que as ações da Hypera, negociadas a um desconto de 33% em relação aos pares, podem ganhar impulso conforme as recentes aquisições vão sendo incorporadas.

“Vemos espaço para uma nova classificação à medida que o crescimento acelera”, acrescentaram Assis e Reboredo.

Mesmo gostando da Raia Drogasil (RADL3), o Safra decidiu pela recomendação neutra para o papel, com preço-alvo de R$ 125. Isso se deve à base de comparação com a ação da Panvel. Apesar de ter não ter uma boa referência de mercado como a Raia Drogasil, a rede de farmácias da região Sul do Brasil está ganhando mercado.

Próximo ciclo de consolidação

Na avaliação do banco, ainda existe espaço para crescimento no setor, embora haja algumas preocupações em relação ao excesso de farmácias no país.

“O fraco desempenho de algumas operações tradicionais de farmácia e alguns novos participantes sugerem que o mercado está amadurecendo para um novo ciclo de consolidação”, comentaram os analistas.

Para o Safra, a Extrafarma, da Ultrapar (UGPA3), é a principal candidata a uma aquisição, enquanto a Raia Drogasil pode ser uma consolidadora.