Safra eleva projeção de lucro e Porto (PSSA3) ganha novo preço-alvo; veja o quanto ação pode subir
A Porto (ex-Porto Seguro;PSSA3) tem conseguido combinar níveis mais elevados de crescimento e de rentabilidade, com diversificação como uma das principais estratégias para o negócio, disse o banco Safra.
Para a instituição, a estratégia tem mostrado “sucesso”, principalmente, com a redução da dependência das operações de automóveis.
“A maioria das operações ex-automóveis está crescendo a níveis de dois dígitos e, combinadas, devem representar 63% das receitas do Porto em 2026 (contra 51% em 2022)”, escreve o analista Daniel Vaz, em relatório.
Com a visão positiva, o banco elevou o preço-alvo para R$ 46 por ação — o que representa um potencial de valorização de 25% em relação ao preço de fechamento da última segunda-feira (21).
O banco considera que, apesar de a ação apresentar um ‘boa performance’ de 29% no acumulado do ano, ainda há algumas oportunidades que não estão totalmente precificadas.
Nas contas do analista, os papéis PSSA3 são negociados em um múltiplo de 8x o preço por lucro (P/L), abaixo da média de 10 anos e “em um ponto de entrada atraente”.
A recomendação de compra para os papéis foi mantida.
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Nesta terça-feira (22), as ações da Porto operam em alta. Por volta de 12h15 (horário de Brasília), PSSA3 subia 1,20%, a R$ 37,22. Acompanhe o Tempo Real.
Porto (PPSA3): o que mantém a visão positiva?
Na avaliação do Safra, o atual cenário para seguro de automóvel deve limitar o crescimento dos prêmios, seguindo a tendência de queda nos preços dos veículos.
“Como referência, o preço de uma cesta selecionada de veículos no índice FIPE está -2% menor desde o ano de 2013, o que começou a pressionar os prêmios em automóveis”, diz o relatório.
Mas os ventos contrários esperados em automóvel devem ser compensados por novas iniciativas da companhia, na visão do banco.
O analista destaca que a Porto também tem uma posição consolidada no mercado de outros produtos — como seguro imobiliário —, cujas receitas devem impulsionar os resultados da companhia.
“Esperamos que o desempenho dos produtos adjacentes mais do que compensem o impacto dos seguros automotivos no resultado final do próximo ano”, diz o relatório.
Por fim, o Safra elevou a projeção de lucro líquido de de R$ 2,651 bilhões para R$ 2,966 bilhões em 2025, 5% acima do consenso de mercado. Para 2026, o lucro líquido esperado é de R$ 3,324 bilhões, 11% superior ao consenso.
O retorno sobre o patrimônio (ROE) projetado é de 21% nos dois anos.