A expectativa para o 3T24 de Dexco (DXCO3), Klabin (KLBN11) e Suzano (SUZB3), segundo o Safra
Em relatório divulgado na última terça-feira (15), o Banco Safra fez uma projeção dos lucros das empresas do mercado de papel e celulose no 3T24. Os analistas preveem melhores resultados para a Dexco (DXCO3), bons resultados para a Suzano (SUZB3) e um trimestre mais fraco para a Klabin (KLBN11).
Segundo os analistas, os resultados das empresas serão impactados pela alta no preço da madeira e por maiores custos de caixa e de paradas para manutenção. Entretanto, o potencial de crescimento no valor das ações foi mantido para as três empresas.
O relatório estima que os resultados da Dexco (DXCO3) serão afetados positivamente pelos preços de painéis de madeira e vendas de madeira sequencialmente mais altos. Os analistas também preveem resultados estáveis para a Deca (subsidiária focada em louças e materiais sanitários). O preço-alvo indicado foi de R$ 10,50, totalizando um potencial de valorização de 28% frente ao fechamento da última quarta-feira (16).
“Prevemos que a Dexco reportará Ebtida de R$ 450 milhões no 3T24, o que representa uma alta de 19% em relação ao 2T24. Estimamos que o Ebtida de madeira aumentará 21% no 3T24, impulsionando a maior parte do crescimento devido aos maiores preços realizados e maiores vendas de madeira. Para a Deca, estimamos um crescimento de 7% no Ebtida em relação ao trimestre anterior”, afirmam.
Suzano (SUZB3) afetada por maiores custos
Sobre a Suzano (SUZB3), o Safra prevê resultados afetados negativamente por um maior custo de caixa de celulose, devido a maiores custos de madeira e custos iniciais não recorrentes do Cerrado. Também cita vendas sequencialmente realizadas com preços mais baixos em dólar, acompanhando os benchmarks (padrões de referência de mercado) da China e da Europa, enquanto os volumes devem permanecer estáveis.
“Prevemos que a Suzano reportará Ebtida de R$ 6,3 bilhões no 3T24, alta de 1% em relação ao trimestre anterior”. Os analistas projetam um aumento no custo de caixa da celulose e dos custos de manutenção, mas acreditam em um Ebtida do papel 6% maior do que no 2T24. O preço-alvo aumentou para R$70, com um potencial de valorização de 28% frente ao fechamento da última quarta-feira(16).
Sem grande otimismo para Klabin (KLBN11)
No caso da Klabin (KLBN11), o Safra aponta projeção de que os resultados sejam afetados negativamente pelo maior custo total de caixa, devido aos maiores custos de paradas para manutenção, além de volumes de vendas sequencialmente menores devido a problemas operacionais em celulose e problemas logísticos em papel.
“Prevemos que a Klabin reportará Ebtida de R$ 1,7 bilhão no 3T24, uma queda de 17% em relação ao trimestre anterior. O aumento dos custos de paradas para manutenção, que estimamos em R$ 215 milhões, provavelmente serão o principal detrator dos resultados”. Os analistas reduziram o preço-alvo para R$ 23,90, que apesar de estar 17,6% acima do fechamento da última quarta-feira (16), não foi suficiente para alterar a recomendação neutra.
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