Sabesp (SBSP3): XP eleva preço-alvo e aponta 4 motivos para comprar ação

A XP Investimentos atualizou suas estimativas para a Sabesp após o 3T24 (Imagem: Divulgação)

A XP Investimentos elevou o preço-alvo da Sabesp (SBSP3) para o final de 2025, de R$ 123 para R$ 129, e retirou a classificação de compra para a companhia. Conforme os analistas, o ajuste incorpora os resultados do terceiro trimestre de 2024.

Para a XP, terminado o terceiro trimestre, todos os olhos estão em potenciais ganhos de eficiência da Sabesp, com destaque para o potencial de sinergias operacionais que podem ocorrer com a recente privatização da empresa de saneamento.

Os analistas comentam que já existem projetos em andamento que visam otimizar os custos e reduzir provisões. Para os próximos anos, a XP estima uma redução de despesas operacionais em torno de 20%.

• Leia mais: comunidade de investidores Money Times reúne tudo o que você precisa saber sobre o mercado; cadastre-se

Como principal desafio para a companhia de saneamento, a XP pontua o alcance da universalização e outras questões contratuais, que demandarão R$ 70 bilhões em capex (investimentos).

“Isso é aproximadamente 2,7x vezes capex do último período de 5 anos. Vários especialistas expressaram preocupações sobre a viabilidade deste plano. Temos uma particular preocupação com os domicílios irregulares, que foram incluídos no Código Sanitário”, dizem os analistas.

A XP ressalta ainda que o contrato de concessão estabelece medidas severas em caso do não cumprimento da meta de universalização através do fator U.

Por que comprar?

Em seu ajuste de estimativas após o terceiro trimestre, os analistas da XP destacaram quatro pontos que sustentam a reiteração da classificação de compra:

Leia também

Mercados

Ibovespa (IBOV) abre aos 130 mil pontos, com PCE no radar; 5 coisas para saber ao investir hoje (27)

Internacional

PCE: Inflação dos EUA sobe 0,2% em outubro e se afasta da meta no acumulado de um ano

• As sinergias da privatização da Sabesp ainda estão por vir nos próximos trimestres;
• Estratégia detalhada anunciada para o compromisso de capex com alavancagem financeira controlada;
• Nova gestão altamente competente responsável pela execução;
• Nível de valuation atraente com uma TIR (taxa interna de retorno) real implícita de 11,3%.

3T24 da Sabesp

A Sabesp reportou um lucro líquido de R$ 6,1 bilhões no terceiro trimestre de 2024 (3T24), salto de 622% em relação ao mesmo período do ano passado.

O lucro líquido ajustado foi de R$ 1,17 bilhão, sendo que este foi o último balanço da companhia enquanto estatal. A companhia de saneamento foi privatizada em julho deste ano, tendo a Equatorial como acionista de referência.

• Como a Black Friday vai mexer com as varejistas? Veja o que esperar e quais empresas devem se beneficiar mais no Giro do Mercado desta quarta-feira (27);