Sabesp (SBSP3): Por que a ação pode disparar 36%, segundo a Genial

(Imagem: Divulgação)

A Genial Investimentos elevou o preço-alvo para as ações da Sabesp (SBSP3), de R$ 92 ao final do ano passado para R$ 120 ao final de 2025 – o que representa um potencial de valorização de cerca de 36%. A corretora segue recomendando a compra dos papéis.

A análise, assinada por Vitor Sousa, ressalta a atratividade da companhia no pós-privatização, com uma taxa interna de retorno real de 12,6%, superior ao rendimento das notas do Tesouro 2060 (+7,18%).

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A Sabesp foi privatizada em julho do ano passado, com uma captação de aproximadamente R$ 15 bilhões, que definiu a Equatorial (EQTL3) como investidor estratégico, garantindo fatia de 15% na companhia com a oferta de R$ 7 bilhões.

Extensão das concessões até 2060

As projeções da Genial consideram a extensão das concessões até 2060, expansão da base de investimentos em R$ 70 bilhões até 2030, redução da taxa de desconto, diminuição de custos e uma distribuição de dividendos progressiva, atingindo até 100% a partir de 2030.

A tese de investimento destaca a capacidade da Sabesp de acelerar e universalizar os serviços de água e esgoto em São Paulo, impulsionada por investimentos e eficiência.

A Genial enfatiza a importância de acompanhar a Base de Remuneração Regulatória da Sabesp, prevendo grande potencial de ganhos operacionais devido à alta densidade populacional e economia forte de São Paulo.

Entretanto, os riscos, segundo a corretora, incluem revisões tarifárias anuais até 2030, governança incerta e pressão política, especialmente em casos de interrupções no serviço.

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Forte resultado da Sabesp

A Sabesp reportou um lucro líquido de R$ 6,1 bilhões no terceiro trimestre de 2024 (3T24), salto de 622% em relação ao mesmo período do ano passado.

O lucro líquido ajustado foi de R$ 1,17 bilhão.

Os números são do balanço mais recente da companhia – também o último como estatal.