Sabesp (SBSP3): Entenda o modelo escolhido para a privatização

O governo do Estado de São Paulo escolheu o modelo follow-on com acionista de referência para a privatização da Sabesp (SBSP3).

A empresa deve realizar uma oferta publica primária e secundária de ações, semelhante ao modelo adotado no caso da Eletrobras (ELET3).

No entanto, a Sabesp manteria acionistas de referência, inclusive com o governo de São Paulo em posição relevante.

Segundo a Genial Investimentos, a vantagem dessa diferença é evitar o questionamento que se faz sobre a Eletrobras, em que o governo detém 45% das ações, mas vota como 10%.

Será ainda discutido a possibilidade de o Estado deter uma “golden share” com poder de veto para algumas decisões.

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A Genial tem recomendação de “manter” para a Sabesp, com preço-alvo de R$ 58.

Privatização da Sabesp

Segundo a Sabesp, o Conselho Diretor do Programa Estadual de Desestatização (Cdped) discutiu as principais diretrizes do modelo para desestatização da Sabesp, sendo que os principais benefícios evidenciados, na primeira fase dos estudos, englobam:

• Adição e antecipação de investimentos para atingimento das metas de universalização;
• Redução de tarifas através da utilização de parte dos recursos gerados na transação.

Segundo a estatal, o conselho recomendou que o assunto retorne ao Cdped após a conclusão da próxima fase, para apreciação e deliberação dos próximos encaminhamentos.

A próxima fase dos estudos especializados para detalhamento da modelagem escolhida estará a cargo da Secretaria de Parcerias em Investimentos.