Rússia e Ucrânia: Como proteger seus investimentos, segundo o UBS

Antes mesmo de a Rússia iniciar uma guerra contra a Ucrânia, o UBS emitiu um relatório comentando que o maior risco para os investidores em crises geopolíticas era o de embarcar em uma reação exagerada do mercado e o de uma baixa diversificação.

O banco, em relatório assinado por Mark Haefele, Michael Bolliger e Vincent Heaney, elencou uma série de dicas para os investidores em meio à crise:

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1.Mantenha um portfólio diversificado

Ao diversificar entre regiões, setores e classes de ativos, os investidores podem reduzir sua exposição a riscos idiossincráticos relacionados à crise na Ucrânia ou a outros potenciais riscos políticos emergentes em todo o mundo, disse o UBS BB.

O banco comentou que a diversificação oferece proteção intrínseca ao mercado de baixa. Em 1945, o S&P 500 caiu em média 34,5% e passou 39 meses (cerca de três anos e meio) “debaixo d’água”.

2.Use commodities como hedge geopolítico

A Rússia responde por cerca de 40% das importações de gás da União Europeia e 30% de suas importações de petróleo, sendo também o maior fornecedor mundial de trigo.

Enquanto isso, a Ucrânia é um exportador de material de milho, trigo e oleaginosas.

Em meio ao risco de interrupções no fornecimento, o UBS disse acreditar que commodities amplas podem ser um “hedge geopolítico” eficaz para portfólios, além de oferecer uma fonte atraente de retornos em um ambiente de crescimento acelerado, inflação persistente e taxas mais altas.

“Dito isso, mantemos uma visão negativa sobre o ouro e a prata, que achamos que provavelmente enfrentarão pressão de baixa nos preços em meio às taxas de juros mais altas dos EUA”, disseram os analistas

3. Posição mais forte em dólar americano

O dólar dos EUA é uma moeda de “porto seguro” que tende a subir em caso de maior incerteza geopolítica ou sentimento de “risco” nos mercados financeiros, lembra o UBS BB.

“As expectativas de seis ou sete aumentos nas taxas de juros norte-americanas provavelmente sustentarão o dólar norte-americano nos próximos meses”, disse. “Como tal, vemos o dólar como uma posição de moeda tática atrativa no momento”.

4. Compre os ‘vencedores’ em crescimento

O UBS disse acreditar que o cenário de crise entre Rússia e Ucrânia deva continuar a favorecer setores e mercados de valor e cíclicos, incluindo energia e finanças, além de ações na Europa – a recomendação foi de quarta, antes da guerra começar.

“Vale ressaltar que, apesar da proximidade com a crise na Ucrânia, a continuidade do desempenho superior das ações da Zona do Euro em relação às ações dos EUA no último mês mostra que as forças de recuperação econômica continuam poderosas e são potencialmente ainda um motor mais importante dos mercados globais do que os eventos no Leste Europeu”.

5. Construa alguma defesa

Com a incerteza potencialmente definida para permanecer elevada, os investidores que procuram reduzir a volatilidade nas carteiras podem considerar equilibrar algumas de suas exposições cíclicas com setores e estratégias defensivas, disse o UBS.

“A saúde global ainda é nosso setor defensivo preferido, e também vemos estratégias de dividendos, estratégias de alocação dinâmica e o uso de soluções estruturadas como meios potencialmente atraentes de melhorar os perfis de risco-retorno das carteiras gerais”.

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