Revisão tarifária da Sabesp ainda está em aberto, mas mercado já reage confiante

À primeira vista, as ações da Sabesp (SBSP3) se deram bem, com a reação otimista do mercado aos termos apresentados na nota técnica que contém cálculo positivo de revisão tarifária à companhia de saneamento do governo paulista.

A revisão, encabeçada pela Agência Reguladora de Serviços Públicos do Estado de São Paulo (ARSESP) com a abertura de consulta pública, animou os analistas da XP Investimentos, já que o cálculo da Base de Ativos Regulatória Líquida (normalmente denominado RAB, sigla em inglês para Regulatory Asset Base) veio acima do esperado.

“Com valor de R$ 54,3 bilhões a preços de outubro de 2020, o cálculo superou nossa estimativa de R$49,6 bilhões, o que implica uma diferença positiva de 9,4%. A principal razão para a diferença diz respeito à reavaliação dos descontos o 1º Ciclo Tarifário”, explica a dupla de especialistas da corretora formada por Gabriel Francisco e Maira Maldonado.

O cálculo da base de ativos leva em consideração o laudo apresentado pela Sabesp, tendo em vista que a pandemia da Covid-19 impôs restrições à agência reguladora paulista para executar um trabalho de campo para levantamento da base de ativos.

A XP tem posição inicial positiva para as ações da Sabesp, que já saltaram mais de 7% no pregão de terça-feira, com base nos dados preliminares apresentados. A corretora adverte o processo continua em consulta pública, sujeito à alterações.

Veja a seguir a recomendação da XP, com indicação de preço-alvo até o final do ano:

Empresa	Ticker	Recomendação	Preço-alvo (R$)
Sabesp	SBSP3	Neutra	54