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Resultado fraco, ação penalizada e concorrência em alta: Credit Suisse analisa Ambev

15 out 2019, 10:03 - atualizado em 15 out 2019, 14:04
Analistas delineiam perspectivas para fabricante de cervejas (Imagem: Luke Sharrett/Bloomberg)

“Estimamos um trimestre potencialmente fraco”. A avaliação é do Credit Suisse para a Ambev (ABEV3), em relatório divulgado a clientes e obtido pelo Money Times, no qual o banco lista suas projeções para o resultado trimestral da maior fabricante de cervejas do mundo.

Para os analistas Antonio Gonzalez e Marcella Recchia, o resultado do terceiro trimestre deve ser mais frágil devido a maior concorrência no setor, embora tal movimento não represente mudança “permanente na dinâmica competitiva de preços”.

Além disso, as incertezas macroeconômicas na Argentina também pesam negativamente para o resultado da Ambev.

Por outro lado, os analistas elevaram o preço-alvo para as ações da empresa, de R$ 20,5 para R$ 22, e mantiveram a recomendação outperform (desempenho acima da média do mercado).

A melhora na estimativa deve-se, segundo Gonzalez e Recchia, ao mercado já ter penalizado as ações diante dos fatos mencionados. O potencial de valorização é de 17,5% em doze meses.

Cenários

No cenário mais otimista, a ação poderia chegar a R$ 25 – potencial de valorização de 33,5% nos próximos doze meses. Por sua vez, na projeção mais pessimista, o papel poderá cair para R$ 17. O patamar equivale a uma desvalorização de 9,1%, conforme o último fechamento.

O Credit Suisse pondera que a ação da Ambev é negociada atualmente com P/L (Preço sobre Lucro) de 21,5 vezes para as estimativas de lucro de 2020, “o que não é uma barganha”.

“Ainda, o valuation atual reflete os lucros um pouco fracos, na nossa avaliação”, ponderam os analistas.

Ab Inbev Ambev Budweiser
Analistas acreditam que ação já está descontada (Imagem: Kyle Lam/Bloomberg)

Neutro

Em contrapartida, o BTG Pactual está um pouco mais cético em relação à Ambev. Os analistas Thiago Duarte e Henrique Brustolin listam recomendação neutra para as ações e preço-alvo de R$ 20 em doze meses.

Caso se materializem as projeções de Duarte e Brustolin, os papeis poderão subir 6,8% de acordo com o fechamento da última segunda-feira (14).

Graduado em Ciências Econômicas pela USP, tendo cursado mestrado em Ciências Humanas e em Economia na UFABC, Valter Outeiro acumulou anos de vivência no mercado financeiro através de passagens nas áreas de estratégia de investimentos dentro de private banks, em multinacionais produtoras de índices de ações e em redações de jornalismo econômico.
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Graduado em Ciências Econômicas pela USP, tendo cursado mestrado em Ciências Humanas e em Economia na UFABC, Valter Outeiro acumulou anos de vivência no mercado financeiro através de passagens nas áreas de estratégia de investimentos dentro de private banks, em multinacionais produtoras de índices de ações e em redações de jornalismo econômico.
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