Redução das projeções da Cosan não vai agradar o mercado, afirma XP

O lucro líquido de R$ 818,9 milhões da Cosan (CSAN3) no terceiro trimestre veio bem acima da estimativa da XP Investimentos, de R$ 467,7 milhões. Ainda assim, a corretora acredita que a redução das projeções da companhia para 2019 trará insatisfação ao mercado.

“Acreditamos que o mercado reagirá negativamente à revisão da empresa, tendo em vista (1) o cenário ainda desafiador no segmento de distribuição de combustíveis no Brasil, que impacta as margens da Raízen Combustíveis e (2) a instabilidade macroeconômica na Argentina, que deve impactar os resultados da Raízen Argentina nos próximos anos”, avaliou.

O lucro líquido ajustado entre julho e setembro foi de R$ 460,8 milhões contra R$ 172,9 milhões de 2018. A XP manteve sua recomendação de compra para as ações da companhia, com preço-alvo de R$ 68.

Revisão

A Cosan reduziu a estimativa do Ebitda da Raízen Brasil para R$ 2,75 bilhões e da Raízen Argentina para US$ 160 milhões.

Por outro lado, a projeção consolidada foi mantida entre R$ 5,6 bilhões e R$ 6 bilhões, enquanto as estimativas para o EBITDA da Moove subiram de R$ 260 milhões para R$ 290 milhões.