Rede D’Or e Mater Dei tem papel essencial na consolidação do setor hospitalar e ações podem se beneficiar
Para o Inter Research, o potencial de valorização e o modelo de negócios resiliente são destaques da Rede D’Or (RDOR3) e do Mater Dei (MATD3), ressaltando o papel das companhias na consolidação do setor hospitalar.
O segmento hospitalar sofreu com a suspensão dos procedimentos eletivos entre março e maio de 2020. Já a partir do 3º trimestre do mesmo ano, em um movimento conjuntivo, o faturamento e retorno de margens voltaram a aumentar gradualmente.
O Inter Research revisou seus modelos, considerando um cenário pós pandemia e as perspectivas e riscos para o cenário macroeconômico brasileiro, e acredita que os próximos meses sejam operacionalmente melhores para a Rede D’Or e o Mater Dei.
O avanço da vacinação e arrefecimento da pandemia, aliados à alta do emprego formal e retomada dos serviços, podem fazer com que as empresas tenham um alívio nos custos e consequentemente aumento de margens.
“Vale destacar que esperamos um aumento significativo dos beneficiários de planos de saúde para os próximos anos. Isto tem impacto positivo e direto sobre Rede D’Or e Mater Dei, dado que mais pessoas poderão utilizar os serviços hospitalares privados ao invés do SUS”, afirmou o Inter Research, em relatório.
A Rede D’Or vem anunciando aquisições recorrentemente, com o objetivo de expandir sua operação para regiões em que tenha baixa penetração. Para o Inter, os ganhos de escala e sinergia são enormes e a empresa tem um ótimo track record de integração de empresas.
Já a Rede Mater Dei vem cumprindo com as promessas de consolidação feitas no IPO. Apesar de pouco histórico, a empresa está executando sua estratégia de crescimento inorgânico, que teve início através da aquisição do Grupo Porto Dias.
O Inter ainda ressaltou possíveis riscos para os papéis das companhias: “Acreditamos que os principais riscos associados às duas empresas estão relacionados a um cenário mais competitivo no longo prazo, já que o mercado é ainda muito fragmentado e as oportunidades de consolidação podem atrair mais competidores.”
Mesmo frente aos desafios, por apresentarem um bom potencial de valorização, o Inter Research recomenda a compra da Rede D’Or e do Mater Dei, com preços-alvo de R$ 92,00 e R$ 26,00, respectivamente.
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