Recomendação de compra: Safra vê recuperação da Light com possibilidade de oferta de ações

O Safra elevou a recomendação das ações da Light (LIGT3) para compra nesta segunda-feira (24), mostra um relatório enviado a clientes. Além disso, o preço-alvo foi revisado de R$ 17 para R$ 26,20, com percentual de retorno de 32%.

O banco enxerga um bom período de entrada para o momento atual devido à boa relação de risco e retorno, à liberdade de adotar medidas corretas como reflexo da administração mais pró-mercado e às chances de aperfeiçoar as receitas e tarifas, a inadimplência e as provisões.

Endividamento

O analista Kaique Vasconcellos chama a atenção para a importância de a Light avançar com a sua proposta de uma nova oferta de ações, já que a dívida da empresa está elevada, próxima ao limite do patamar firmado pela empresa e seus credores (covenants). Hoje a relação entre dívida líquida e Ebitda é de 3,7 vezes, enquanto o limite está em 3,75 vezes.

Na visão do Safra, esta oferta poderá abater um pouco a dívida e dar espaço para melhorias operacionais e investimentos.

“O sucesso da oferta é o pilar da nossa tese”, afirma o banco, em seu relatório. “Na nossa visão, a Light é uma oportunidade de investimento de alto risco que pode oferecer retornos atraentes. O risco principal é o atraso ou o cancelamento do processo de oferta, visto que a empresa necessita diminuir suas dívidas e ter flexibilidade no fluxo de caixa para implementar uma estrutura mais eficiente”.