Randon: Resultado veio abaixo do esperado, diz BTG

Segundo o BTG Pactual, os resultados da Randon (RAPT4) vieram abaixo do esperado. A receita líquida de R$ 853 milhões cresceu 37% e ficou 3% maior do que o estimado, mas o Ebitda de R$ 78 milhões foi 12,5% abaixo do projetado pelo banco. Com isso, a margem Ebitda de 9,2% terminou o quarto trimestre de 2017 160 pontos-base inferior ao estimado pelos analistas. A recomendação neutra e o preço-alvo de R$ 5 foram reiterados.

“Apesar de reconhecermos o bom momento para a forte receita e os benefícios relacionados à alavancagem operacional, o valuation atual das ações (em torno de 10 vezes o Valor da Empresa/ Ebitda para 2018) já parece estar precificando uma rápida recuperação da demanda de caminhões no Brasil, portanto justificando a recomendação neutra”, apontam Renato Mimica e Samuel Alves, que assinam a análise.