Raízen (RAIZ4): Resultados do 3T24 chegam robustos; estratégia ‘assertiva’ anima analistas
A Raízen (RAIZ4) reportou lucro líquido ajustado de R$ 754,4 milhões no terceiro trimestre das safra 2023/2024 (3T24), um salto de 195% na comparação com os R$ 255,7 milhões no 3T23.
Segundo balanço divulgado na quinta-feira (8), a receita líquida foi de R$ 58,491 bilhões, registrando uma leve queda de 3,1% frente ao mesmo período do ano passado, quando R$ 60,368 bilhões foram apontados.
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Raízen (RAIZ4): O que dizem os analistas?
Para os analistas da XP Investimentos, os resultados apontaram para um trimestre sólido, com preços mais altos compensando os custos altistas. E isso se deu, principalmente, pela temporada de moagem mais longa, o que, para a corretora, é esperado que prevaleça.
Segundo a corretora, a margem surpreendente de R$ 194/m³ na operação de Mobilidade Brasil eliminou quaisquer dúvidas de que a estratégia de fornecimento de combustível da Raízen estava correta, visto que, em dezembro, houve perdas de inventário — principalmente de diesel.
Em contrapartida aos avanços, a margem EBITDA ajustada (5,8%) foi ruim, refletindo a queda nos preços do etanol.
Em linha, os analistas do Banco Safra destacam o brilhante desempenho da companhia no segmento de Mobilidade. “A empresa conseguiu manter as margens no mesmo nível forte do trimestre anterior, apesar das reduções de preços no período”.
Além disso, os resultados positivos no segmento de Mobilidade, tanto no Brasil quanto na América Latina, foram o principal motivo para a Raízen superar a estimativa do Ebitda, analisa o banco.
Como tudo nem sempre são flores, o banco aponta a queda no segmento de Açúcar e Energias Renováveis, no qual “reportou números medíocres”. O desempenho do etanol mais fraco do que o esperado mais do que compensou os resultados do açúcar mais fortes do que o previsto.
É hora de comprar a RAIZ4?
As perspectivas para o quarto trimestre da safra 2023/2024 (4T24) são melhores, visando os maiores preços de etanol. “Isso comprova que a Raízen tomou o caminho certo em sua estratégia de postergar as vendas de etanol”, apontam os analistas da XP.
O BTG Pactual recomenda a compra das ações. Na opinião do banco, a Raízen oferece uma combinação de:
- potencial de desalavancagem à medida que o pico do ciclo de investimentos se aproxima;
- uma aposta na execução do E2G;
- a renovação dos rendimentos da cana, e
- a sustentação de maiores margens downstream.
“A negociação descontada à soma da avaliação de seus pares mais próximos, a avaliação favorável e a dinâmica dos lucros se aproxima à medida que a redução de estoques e os preços mais altos do etanol se materializam no 4T24”, diz, em análise.