Quer ter Vale pagando menos? Compre Bradespar, sugere analista
Existe uma alternativa mais barata de se expor à Vale (VALE3) e aproveitar a retomada da distribuição de dividendos pela mineradora. A Bradespar (BRAP4) é a opção indicada pela Mirae Asset.
“Os investidores visualizam a ação BRAP4 com referencial a VALE3, o que oferece oportunidades de se posicionar na Vale por um valor abaixo do mercado”, disse o analista Pedro Galdi, em relatório divulgado na terça-feira.
A Mirae destacou que, neste ano, as ações da Bradespar estão desempenhando abaixo dos papéis da Vale. A Bradespar é atualmente negociada a 0,6 vez seu valor patrimonial e com múltiplo P/L (preço sobre lucro) de 5,4 vezes para 2021.
Melhora do resultado
A Bradespar tem participação de 5,73% na Vale, o que significa que os resultados da companhia refletem o desempenho da mineradora.
“O resultado de equivalência patrimonial reflete o desempenho da Vale. No segundo trimestre de 2021, o saldo atingiu R$ 2,3 bilhões, superior aos resultados comparáveis e que se deve ao forte resultado obtido pela Vale no segundo trimestre de 2021. A tendência a partir do próximo trimestre é de melhora substancial destes números, considerando que a Vale deve ampliar seus dividendos”, afirmou Galdi.
A Vale registrou entre abril e junho deste ano lucro líquido de US$ 7,5 bilhões, representando um salto expressivo em relação aos US$ 995 milhões divulgados um ano antes, impulsionado pela forte alta do preço do minério de ferro em meio a uma demanda firme da China no período.
O Ebitda (lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização) ajustado foi de R$ 11 bilhões, ante R$ 3,3 bilhões do segundo trimestre de 2020.
A receita de vendas atingiu US$ 16,6 bilhões, tendo mais que dobrado em um ano.
Com a retomada das atividades, a Vale produziu 75,7 milhões de toneladas de minério de ferro no segundo trimestre, alta de 12% ante o mesmo período do ano anterior.
A Mirae manteve a recomendação de compra da ação da Bradespar, com preço justo de R$ 96,68.