Quer ter ações da Totvs (TOTS3) na carteira? Hora de comprar é agora, diz Santander

O momento de comprar ação da Totvs (TOTS3), diz o Santander em relatório enviado a clientes. De acordo com a corretora, o papel possui um “ponto de entrada interessante”.

Já tendência de receitas robustas continuará sendo destaque, com a receita líquida consolidada crescendo 35% ao ano e 31% ante o quarto trimestre de 2021, principalmente devido ao forte momento da empresa no segmento principal de ERP, software de gestão de empresarial.

Os analisas Felipe Cheng e Cesar Davanço, que assinam o relatório, projetaram um crescimento do Ebitda, que mede o resultado operacional, consolidado de 24% em relação ao ano anterior, uma desaceleração em relação ao crescimento de 32% do quarto trimestre, mas ainda forte em termos nominais.

“Projetamos uma margem Ebitda relativamente estável de 24,6% em base trimestral, mas uma queda anual de 220 pontos-base (bps), principalmente devido à incorporação de novos negócios (por exemplo, RD Station) que atualmente operam com margens menores e de acordos coletivos, que deve pesar nos custos do primeiro trimestre.”, dizem.

O Santander também elevou o preço-alvo das ações de R$ 40 para R$ 41 até o final de 2022 para refletir expectativas orgânicas mais altas.

“A preços atuais, vemos a Totvs sendo negociada a 36x preço/lucro para 2022, atraente considerando nossa previsão de um CAGR (taxa de crescimento anual composta) de lucros de 3 anos de 40%”, explicam.

Perspectiva de lucro do Totvs

O relatório apresenta ainda atualização sobre as estimativas da empresa para incorporar um crescimento mais forte da receita em software de gestão (ERP).

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Com isso, as estimativas de receita líquida da Totvs para 2022 e 2023 aumentaram em 2% e 3%, respectivamente, e o Ebitda e o lucro líquido para 2023 em 2%.

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