Quem vai comprar o Pão de Açúcar (PCAR3)? Casino quer captar US$ 1,1 bi com ativos ‘não essenciais’
As ações do Pão de Açúcar (PCAR3) recuavam 5,21%, valendo R$ 16,74, às 12h55 do pregão desta segunda-feira (26). O movimento vem após o grupo francês Casino divulgar plano de venda de ativos “não essenciais”, que inclui o varejista e o Éxito.
O grupo francês quer vender uma parcela do Éxito já em 2023 e a participação no Pão de Açúcar em 2024.
O Casino espera levantar € 200 milhões (US$ 220 milhões) este ano, principalmente com o Éxito. Outros € 1 bilhão (US$ 1,1 bilhão) devem ser captadas no ano que vem por meio das vendas das parcelas remanescentes em Éxito, Green Yellow, GPA e imóveis.
O Casino afirma que o plano visa fornecer “liquidez adequada no futuro para executar sua estratégia”.
O Pão de Açúcar afirmou, em fato relevante, que “não possui qualquer informação sobre potencial venda de suas ações pelo controlador”. A companhia o questionou o Casino sobre a informação.
Na semana passada, o Casino já abriu mão do restante da sua participação de 11,7% no Assaí (ASAI3).
Quem vai comprar o Pão de Açúcar?
De acordo com analistas da XP Investimentos, outras empresas listadas, como Carrefour (CRFB3), Grupo Mateus (GMAT3) e Assaí, não devem mostrar interesse no Pão de Açúcar.
“Acreditamos que um investidor estratégico ou financeiro sejam os compradores mais prováveis”, dizem Danniela Eiger e equipe, em relatório.
Quanto ao preço, o valuation implícito no plano de desinvestimento do Casino avalia o Pão de Açúcar e o Éxito em mais do que o dobro do valor de mercado atual.
“Acreditamos que isso possa refletir a expectativa da companhia de que o spin-off do Éxito destrave valor, apesar de enxergarmos riscos de liquidez para que isso se materialize no curto prazo”, afirmam.
A XP segue com recomendação neutra para PCAR3, com preço-alvo de R$ 20.