Queda dos juros empurra Ibovespa para os 130 mil pontos, diz XP

A XP Investimentos atualizou o preço-alvo do Ibovespa (IBOV) de 120.000 para 130.000 pontos para o final de 2022, conforme divulgado nesta quarta-feira (1).

O principal motivo apontado para a revisão foi a queda nos juros reais e nominais de longo prazo, que caíram entre 1,0 a 1,5 pontos percentuais no mês de agosto.

A corretora destaca que o valor justo para o Ibovespa é calculado a partir da média de três metodologias, sendo elas  um modelo de Fluxo de Caixa Descontado, que atualmente assume um Custo Médio Ponderado de Capital (WACC) de 11,6%, um modelo Preço/Lucro alvo, que assume um múltiplo de 8x, ainda abaixo da média histórica de 11x, e o modelo de EV/Ebtida de 5,2x, também abaixo da média histórica de 6,5x.

A XP aponta ainda que, para ver um potencial maior no valor justo do Ibovespa, é preciso de:

• estimativas de lucros de consenso subindo mais; e/ou
• expansão de múltiplos, que poderia vir de uma continuação do forte fluxo de capital externo, bem como uma redução nos juros de longo prazo locais.

“Nós continuamos enxergando a Bolsa brasileira como atrativa, negociando em um Preço/Lucro de 6,2x, 44% de desconto em relação à média histórica.”, diz.

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