Quanto de dividendos a Vale (VALE3) pode anunciar nesta quinta (22)? Analistas estimam valor por ação; veja

O mercado conhecerá os resultados da Vale (VALE3) nesta quinta-feira (22), após o fechamento do mercado. Além da expectativa sobre os dados trimestrais, agentes financeiros traçam suas apostas quanto ao tamanho dos dividendos que a companhia pode anunciar hoje.

Para a Genial Investimentos, a Vale deve entregar um lucro forte (US$ 4,3 bilhões, +49% em base trimestral e +14,5% no comparativo anual) e dividendos ainda maiores. Isso porque a mineradora atingiu números de produção e vendas robustos no período, o que sinaliza uma alta geração de caixa que deve ser convertida em remuneração aos acionistas.

Após recalcular os resultados, analistas da Genial estão projetando agora uma distribuição de US$ 0,50 (~R$ 2,46) por ação no quarto trimestre do ano passado, acima do valor anunciado após o balanço do terceiro trimestre, de R$ 2,33 por ação.

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Grande expectativa para o Ebitda da Vale

Conforme relatório divulgado no fim do mês passado, a Vale reportou 89,4 milhões de toneladas métricas de minério de ferro no quarto trimestre de 2023.

No ano cheio de 2023, a produção da commodity pela Vale totalizou 321,1 milhões de toneladas. Com isso, a empresa superou o guidance proposto de ~315 milhões de toneladas, feito que acabou sendo bem recebido por agentes do mercado.

A produção de pelotas aumentou 1,6 milhão de toneladas no comparativo anual.

Na mesma toada de crescimento, as vendas de finos e pelotas de minério de ferro totalizaram 88,2 milhões de toneladas no quarto trimestre, avanço trimestral de 9,8 milhões de toneladas. Em relação ao mesmo período de 2022, o resultado ficou estável.

Com bons resultados operacionais, a Genial avalia que a Vale deve mostrar um crescimento de duplo dígito tanto em base sequencial quanto anual em todas as linhas do balanço da empresa – receita, Ebitda e lucro líquido.

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A Genial está com grande expectativa para o Ebitda, especialmente, com projeções para o indicador proforma do quarto trimestre de US$ 7,2 bilhões, saltos de 61,2% e 44,1% nas bases trimestral e anual, respectivamente, considerando a “notável receita do minério de ferro fino e das pelotas” no período.

Além disso, com uma receita em alta mais forte que a ascensão do custo, mesmo considerando o frete mais caro, o custo caixa C1 por tonelada deve mostrar impactos satisfatórios da maior capacidade de diluição, “pondo fim às consequências mais nefastas do ponto de vista de margem em relação ao empecilho logístico de Ponta da Madeira” que pressionou a companhia no início de 2023, completa a corretora.

Um levantamento elaborado pela Bloomberg mostra que o consenso do mercado trabalha com um lucro líquido de R$ 18,9 bilhões (ou algo próximo de US$ 3,83 bilhões) para a Vale no quarto trimestre de 2023.

Por que comprar VALE3?

Mesmo com os riscos recentes da tese (potencial mudança na gestão, anúncio de provisões extras e suspensão de licenças de minas), a Genial tem recomendação de compra para as ações da Vale, com preço-alvo em 12 meses de R$ 82,50.

Na avaliação da corretora, a companhia permanece descontada, ainda mais considerando que ela pode seguir entregando níveis de dividendos saudáveis e tem capacidade de permanecer financeiramente robusta, mesmo que os preços do minério de ferro caiam.

O Bank of America (BofA) é outra instituição com recomendação de compra para o nome, reforçando a ideia de que a ação está com valuations razoáveis e entregando um yield (rendimento) de fluxo de caixa livre de 16%. O banco levanta a possibilidade de pagamento de dividendos extraordinários este ano.