Qualicorp acerta em estratégia e começa a gerar resultados, diz Safra

Analistas do Safra gostaram dos resultados divulgados pela Qualicorp (QUAL3), embora tenham reconhecido que os reajustes atrasados causaram um pouco de confusão. De acordo com a companhia, os valores do reajuste anual de preços, suspenso pela Agência Nacional de Saúde Suplementar (ANS), foram contabilizados na receita, mas a cobrança só ocorrerá a partir de 2021.

“Com isso, tivemos impactos na variação da carteira de vidas (adições e churn), na receita, no PDD e no capital de giro”, destacou a administração da Qualicorp, em relatório divulgado nesta terça-feira.

A empresa encerrou o terceiro trimestre do ano com lucro líquido de R$ 130,9 milhões, o que representa um avanço de 18% em relação ao mesmo intervalo de 2019.

A receita líquida teve um crescimento de 1,3% na comparação ano a ano, chegando a totalizar R$ 524,6 milhões.

O Ebitda (lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização), beneficiado pela combinação de retomada de crescimento da receita com redução de despesas operacionais, subiu 6,7%, para R$ 301,5 milhões.

Tirando a parte confusa do balanço, o Safra acredita que a estratégia da administração, orientada pelo crescimento, está surtindo efeito.

“A Qualicorp já está gerando resultado em seu portfólio de produtos, principalmente no segmento de pequenas e médias empresas (PMEs)”, comentaram os analistas Ricardo Boiati e Rafael Une.

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Ainda de acordo com Boiati e Une, a expansão do segmento de PMEs pode se tornar, em termos de membros, uma oportunidade ainda maior para a Qualicorp do que o segmento Afinidade.

Pelas boas perspectivas futuras, o Safra manteve a recomendação de outperform (desempenho esperado acima da média do mercado) para a ação, com preço-alvo ao fim de 2020 de R$ 31,30.

Aquisições

A Qualicorp anunciou sua intenção de adquirir, pelo valor de R$ 202,5 milhões mais uma parcela futura mediante o resultado das sociedades no ano seguinte, 75% do capital social da Plural e da Oxcorp.

A companhia será a sócia majoritária e controladora unitária da Plural e da Oxcorp, com opções de compra e de venda para a aquisiçãodos 25% restantes de participação societária.

A aquisição não depende da aprovação pela assembleia geral de acionistas da Qualicorp, mas a conclusão da operação está sujeita à aprovação da ANS.