Prio (PRIO3) será a estrela do 3T23 entre as petroleiras? Veja apostas para resultado que sai nesta terça (31)

O relatório de produção e vendas da Petrobras (PETR3;PETR4), divulgado na semana passada, deu um gostinho do que o mercado pode esperar do setor de óleo e gás nessa temporada de resultados do terceiro trimestre. No entanto, é a Prio (PRIO3) que apresentará primeiro o balanço completo.

A petroleira júnior divulgará nesta terça-feira (31), após o fechamento do mercado, os números operacionais e financeiros correspondentes ao intervalo de julho a setembro de 2023.

No geral, a expectativa é de mais um trimestre positivo para as empresas, sob expectativa de resultados fortes devido a uma produção maiores e aumento nos preços do petróleo, segundo o Santander. A Prio é, inclusive, um dos destaques positivos levantados pelos analistas do banco nesta safra.

De acordo com o Santander, maiores offtakes, descontos menores e a diluição de custos deve levar a um forte crescimento sequencial de Ebitda (lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização) para a Prio, a US$ 636 milhões (+86% t/t e +116% a/a).

“Mais especificamente, notamos que a produção da Prio no terceiro trimestre de 2023 aumentou ~10%, a 99,9 mil barris de óleo equivalente por dia (boed) – impulsionado pela melhora na produção em Albacora Leste e Frade -, mas os offtakes aumentaram ainda mais rápido (+36% t/t, a 9,7 milhões de barris), o que deve levar a uma diluição de custos pela frente”, comenta.

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Dentro do universo de óleo e gás, o BTG Pactual tem preferência por Prio, mas acredita que existem mais chances de surpresas positivas virem da 3R Petroleum (RRRP3).

Apesar disso, a instituição também projeta um salto no Ebitda, praticamente em linha com o crescimento esperado pelo Santander.

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Além do crescimento de produção, o BTG avalia que os resultados robustos refletirão operações “altamente eficientes”.

“Notamos também que a sólida melhoria sequencial reflete também a venda de volumes armazenados no trimestre anterior, quando a Prio tentou mitigar o impacto dos impostos de exportação e dos elevados custos de frete”, completa.

A estimativa do banco para a receita líquida é de US$ 797 milhões, enquanto o lucro estimado é de US$ 353 milhões.

O consenso do mercado, segundo dados apurados pela Bloomberg, é de Ebitda de R$ 2,86 bilhões, algo em torno de US$ 567 milhões, receita líquida de R$ 3,48 bilhões (~US$ 690 milhões) e lucro líquido de R$ 1,81 bilhão (~US$ 358 milhões).

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Ação para comprar agora

O BTG tem recomendação de compra para PRIO3, com preço-alvo de R$ 67. A perspectiva positiva, no entanto, vai para todo o setor.

De acordo com o banco, os preços mais elevados do petróleo até o fim do ano e em 2024 dão suporte para uma potencial dinâmica mais positiva de lucros às petroleiras.

O Santander tem classificação de “outperform” (desempenho esperado acima da média do mercado, equivalente a compra) e um preço-alvo mais expressivo de R$ 87 ao fim de 2024, o que implica um potencial de valorização de 87,6% sobre a cotação atual.

O Itaú BBA, que também aposta que a Prio será o destaque positivo do setor com mais uma leva de números recordes, tem recomendação de outperform e preço-alvo ao fim de 2023 de R$ 58. Para a instituição, a Enauta (ENAT3) deve ser o destaque negativo do trimestre.