PRIO (PRIO3): Mesmo com disparada no ano, ação tem fôlego para subir mais; BTG eleva preço-alvo em 56%
Mesmo com a valorização acumulada de 70% no ano, as ações da PRIO (PRIO3) têm fôlego para subir mais, segundo o BTG Pactual. O banco elevou em 56% o preço-alvo do papel, de R$ 37 para R$ 58, e recomenda compra. Segundo o BTG, é difícil apostar contra a companhia.
O BTG destaca que, desde a última revisão dos números, em agosto, a petroleira alcançou muitas conquistas operacionais. Além disso, as perspectivas para Frade e Albacora Leste (ABL) melhoraram. Dessa forma, foram incorporados à tese os seguintes aspectos:
- a produção atual de petróleo como ponto de partida para 2023;
- novas campanhas de perfuração da fase 2 do programa de revitalização de Frade; e
- menores custos de extração consolidados.
“Estamos convencidos de que nossas estimativas anteriores eram muito conservadoras. Estamos, portanto, aumentando as projeções enquanto reiteramos nossa visão otimista sobre a tese de investimento”, diz o banco.
Além do esperado crescimento da produção orgânica a ser entregue com a revitalização de Frade e ABL, o BTG aponta que o fato de a companhia encerrar 2023 com alavancagem de 0,6 vez dívida líquida/Ebitda abre possibilidade para pensar em novas fusões e aquisições sem a necessidade de uma oferta de ações.
O Parque das Conchas e Peregrino são apontados como os alvos mais prováveis, porém, se nenhum deles for adquirido, o BTG espera que a PRIO possa, em breve, devolver muito valor aos acionistas por meio de um programa de recompra de ações ou pagamento de dividendos mais ousado.
PRIO permanece barata
Segundo o BTG, mesmo após subir 70% no acumulado de 2022, a PRIO permanece barata, negociada a 3,1 vezes e 2,1 vezes valor da empresa/Ebtida para 2023 e 2024.
De acordo com a instituição, o ativo é negociado a múltiplos de reservas mais altos, mas com um ótimo histórico de execução e mais visibilidade na geração de caixa no curto prazo. Por isso, o prêmio é merecido.
“Nosso novo preço-alvo de R$ 58 (de R$ 37) oferece 64% de retorno e inclui o VPL (valor presente líquido) do prejuízo acumulado da Dommo, bem como uma taxa de manuseio de US$ 15/barril relacionada a 36% da produção futura da Wahoo”, pontua o BTG.
Siga o Money Times no Facebook!
Conecte-se com jornalistas e leitores do Money Times. Nosso time traz as discussões mais importantes do dia e você participa das conversas sobre as notícias e análises de tudo o que acontece no Brasil e no mundo. Clique aqui e comece a seguir a página do Money Times no Facebook!
Disclaimer
O Money Times publica matérias informativas, de caráter jornalístico. Essa publicação não constitui uma recomendação de investimento.