Pré-mercado: menor liquidez, porém mais informação
Bom dia, pessoal!
A semana entre os dias 4 e 8 de outubro promete, a começar com a reunião da Opep marcada para hoje para conversar virtualmente sobre os preços da energia – podem decidir aumentar a produção (a cotação do Brent já sobe mais de 50% no ano).
Em paralelo, os ministros das Finanças dos países membros da União Europeia se reúnem também, devendo igualmente comentar sobre o tema da crise energética global.
As discussões acontecem em meio ao feriado da Golden Week na China, que fecha os mercados do país até quinta-feira (7).
A menor liquidez global, porém, não muda a quantidade elevada de eventos a acompanhar no Brasil e no mundo.
A ver…
Dia importante para o setor financeiro
Os bancos brasileiros estão no radar, com a saída definitiva da XP do Itaú, bem como a aquisição da Mosaico pelo Banco Pan.
Como o setor financeiro responde por mais de 25% do Ibovespa, podemos esperar reflexos desses dois grandes movimentos sobre o índice nesta segunda-feira (4).
No mapa de Brasília, alguns eventos chamam atenção, como as três falas de Roberto Campos Neto, o presidente do Banco Central, marcadas para hoje – em meio aos problemas inflacionários e em semana de entrega do IPCA do mês de setembro, as falas da autoridade monetária serão acompanhadas com lupa.
Nesta semana, inclusive, mais debates sobre a política de preços da Petrobras podem trazer volatilidade ao mercado.
Paralelamente, aguardamos o parecer do deputado Hugo Motta sobre a PEC dos Precatórios, que poderá ser apresentado já nesta semana.
A participação do ministro da Economia, Paulo Guedes, na Mesa de Abertura da 1ª Semana Orçamentária do Tribunal de Contas da União é igualmente importante, principalmente depois de ser citado em investigação internacional.
Resolução parcial não resolve outros problemas de Biden
Na terra do Tio Sam, os investidores voltam a discutir o impasse político sobre o teto da dívida, apesar de sua parcial resolução na última semana – os Democratas apenas ganharam tempo, tendo que voltar a discutir a questão até dezembro.
Até lá, já terão que negociar com os Republicanos um caminho para os pacotes de estímulo da Casa Branca.
Aparentemente, há agora uma aceitação de que o pacote de infraestrutura humana possa ser reduzido para a cifra de US$ 2,5 trilhões, devendo ser rediscutido em conjunto com modelos de financiamento sustentáveis (novas taxações) – tema bem complicado, porque os Republicanos são contrários a um aumento de impostos.
Hoje teremos os pedidos das fábricas dos EUA e de bens duráveis para agosto – a demanda por bens duráveis nos EUA estagnou em um processo de normalização pós-pandemia.
De todo modo, o dado relevante por lá está marcado para sexta-feira, quando serão divulgados os números de emprego para o mês de setembro (payroll).
Ele não deverá mudar, porém, as expectativas para o “tapering” em novembro, que fortalece o dólar no mundo inteiro.
A caixa de Pandora
A investigação de “Pandora Papers” lança luz sobre negociações financeiras secretas da realeza, políticos, líderes religiosos e da elite global.
Centenas de líderes mundiais, políticos poderosos, bilionários, celebridades e líderes religiosos têm escondido seus investimentos em mansões, propriedades exclusivas à beira-mar, iates e outros ativos nos últimos 25 anos, de acordo com uma revisão de quase 12 milhões de arquivos obtidos de 14 empresas localizadas em todo o mundo – contas offshore para proteger ativos no valor coletivo de trilhões de dólares.
O relatório divulgado no domingo pelo Consórcio Internacional de Jornalistas Investigativos envolveu 600 jornalistas de 150 veículos de comunicação em 117 países.
Os “Pandora Papers” são a continuidade de um projeto semelhante lançado em 2016, denominado “Panama Papers”, compilado pelo mesmo grupo jornalístico, mas bem maior, com cerca de 3 terabytes de dados. Os registros datam da década de 1970, mas a maioria dos arquivos vai de 1996 a 2020.
A citação dos nomes de Paulo Guedes e Roberto Campos Neto entre os papéis poderá gerar um pouco de ruído, mas o mercado não deve ligar muito para o movimento de maneira geral, apesar do bafafá.
Vale ressaltar que a abertura de empresas offshore ou de contas no exterior não é ilegal, respeitando as restrições de servidores públicos.
Anote aí!
A semana é importante, com uma agenda forte de indicadores, como vendas no varejo, produção industrial e IPCA, o destaque da semana, marcado para sexta-feira (8).
Hoje vale acompanhar lá fora a reunião da Opep e os pedidos de fábricas nos EUA.
Nos próximos dias, os investidores internacionais deverão prestar atenção nos dados da balança comercial dos EUA (terça-feira), no relatório da Energy Information Administration (EIA) sobre os estoques de petróleo bruto (quarta-feira) e nos dados de empregos americanos (quinta e sexta-feira).
Muda o que na minha vida?
Ao contrário do que as expectativas para o semestre podiam sugerir anteriormente, as coisas parecem estar piorando, não melhorando, ao longo da cadeia de suprimentos global, que foi afetada pela pandemia do coronavírus.
Empresas e setores inteiros estão tendo que lidar com um ambiente bastante instável para a logística mundial, tornando o investimento empresarial uma decisão três vezes mais complicada.
A volatilidade e a incerteza, por sua vez, também destroem a demanda, pois os preços se tornam muito altos.
Recentemente, líderes empresariais da Câmara Internacional de Navegação, da Associação Internacional de Transportes Aéreos (IATA, na sigla em inglês) e de outros grupos de transporte, os quais juntos respondem por mais de US$ 20 trilhões do comércio global anual, soaram o alarme sobre o abastecimento das cadeias globais, que hoje presencia interrupções sem precedentes, com atrasos e escassez de bens essenciais, incluindo eletrônicos, alimentos, combustível e suprimentos médicos.
A demanda do consumidor está aumentando e os atrasos parecem piorar antes do Natal e continuar em 2022.
Nas últimas semanas, o setor energético também foi vítima do choque de preços, com a elevação do preço do gás na Europa chamando muita atenção. Problemas com preços de energia podem ser verificados na China e nos EUA – por isso a reunião da Opep+ hoje é importante.
Nos EUA, por sinal, a Dollar Tree (loja popular por vender produtos por US$ 1) disse que venderia mais itens acima de US$ 1 para compensar os aumentos de custo em uma série de produtos.
Tal inflação é tradicionalmente combatida com o aumento das taxas de juros, mas isso pode não ser eficaz no momento, devido aos problemas da cadeia de suprimentos que estão ocorrendo em todo o mundo e ao estágio de recuperação econômica.
Por outro lado, se a política monetária expansionista for mantida, as pressões sobre os preços podem se agravar e resultar em uma redução no poder de compra ou levar a economia ao superaquecimento – a inflação deixaria de ser transitória.
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Um abraço,
Jojo Wachsmann