Ibovespa Pré-mercado: Como fechar abril com emoção
Bom dia, pessoal!
Chegamos à última semana de abril, mas se você acha que o mais emocionante já passou, está enganado.
A agenda do dia 26 (hoje, segunda-feira) até o dia 30 (sexta) estará lotada. Até agora, as ações abriram em alta na Ásia, após o forte fechamento na semana passada em Wall Street — Nova York teve uma boa sexta-feira (23), muito embora o S&P 500 ainda tenha terminado com sua primeira perda semanal nas últimas cinco semanas.
A Europa abre em tom misto, com nomes flertando em grande parte com a estabilidade. Os futuros americanos amanhecem em queda. A ver…
Qual vai ser o próximo tema?
Com o fim do novelão do Orçamento para 2021, o mercado deverá encerrar abril se preparando para o próximo tema que movimentará os ativos de risco brasileiros.
Em Brasília, no cenário político, a CPI da Covid deverá chamar atenção, uma vez que pressiona a capacidade política do governo para os próximos meses. Isso é importante, pois, enquanto a CPI representa um potencial risco, a retomada da agenda econômica pode ser vista como positiva.
Qual será a pauta a ser defendida pelo Ministério da Economia? Há quem diga que seja a privatização da Eletrobras, com relatório da medida provisória podendo ser apresentado.
O andamento da reforma tributária ou administrativa também é tido como positivo, considerando que Arthur Lira (PP-AL) honrará sua promessa de tocar os projetos.
A crise sanitária segue no radar, sendo que alcançamos uma triste marca: a Covid já matou em 2021 mais do que em todo o ano passado.
Entre resultados e impostos
Cerca de um quarto das empresas do S&P 500 já reportou seus resultados trimestrais até agora. Destes, mais de 80% apresentaram ganhos que superaram as estimativas de Wall Street. A notícia é muito positiva e anima o mercado para revisões dos números ao longo do ano.
Esta semana é outra movimentada para a temporada: teremos os resultados de 181 empresas do S&P 500, incluindo Tesla, Microsoft e Amazon.
Em paralelo, os investidores também avaliarão as implicações dos planos do presidente Joe Biden de introduzir impostos mais altos sobre ganhos de capital, de modo a pagar pelo aumento dos gastos do governo, aplicados em função do auxílio à economia.
Se os resultados ajudam a revisar para cima os múltiplos, impostos mais altos sobre ganhos de capital tornariam as ações ligeiramente mais caras no longo prazo, o que poderia impactar a avaliação geral do mercado.
O governo Biden defendeu a proposta de equalização de impostos sobre ganhos de capital e impostos de renda para quem ganha mais de US$ 1 milhão, o que afeta apenas 0,3% da população. Provavelmente, a proposta oficial deve ser anunciada até quinta-feira (29).
Cautela asiática e gastos europeus
Os mercados asiáticos enfrentaram retrocessos recentes na eliminação da pandemia, já que as infecções voltaram com força total na Índia, no Japão e na Tailândia, entre outros países — destaque negativo para a Índia. As precauções dos governos para combater surtos apontam para uma recuperação global desigual, como já comentamos aqui.
Isso é especialmente verdadeiro para o turismo, uma indústria importante para diversas localidades na Ásia.
No velho continente, por sua vez, o primeiro-ministro italiano, Mario Draghi, apresentará uma lista de gastos ao parlamento hoje. O programa será financiado pelo Fundo Europeu de Recuperação.
Espera-se um viés de responsabilidade ambiental, em meio à continuidade da Cúpula do Clima — assim como no pacote de apoio americano, a economia verde tem ganhado espaço nas rodas de debates.
Anote aí!
A semana tem agenda cheia no exterior e no Brasil. Por aqui, espera-se dois dos principais indicadores de inflação, IPCA-15 e IGP-M, os resultados fiscais e de emprego, além dos resultados de grandes empresas, como Vale (noite desta segunda-feira). Lá fora, aguarda-se a reunião do Fed, o anúncio sobre impostos de Biden no Congresso, resultados de mais gigantes de tecnologia, dados de PIB e de inflação.
Não podemos nos esquecer da reunião de política monetária do Japão, do encontro da Opep e dos dados de economia real chineses.
Hoje, especificamente, a Europa apresenta alguns números de preços ao produtor. Além disso, a pesquisa de opinião sobre o sentimento empresarial alemão deverá refletir o otimismo com a vacina mais do que a realidade econômica ultimamente.
Nos EUA, os dados de bens duráveis estão sujeitos aos holofotes, na sequência de dados positivos apresentados pelos EUA.
Por fim, no Brasil, atenção para a sondagem industrial do CNI e o IPC da terceira quadrissemana de abril.
Muda o que na minha vida?
Durante os últimos meses, os investidores se prepararam para a subida dos preços à medida que a recuperação econômica pós-pandemia ganhasse fôlego.
Agora, a gigante de produtos de consumo Procter & Gamble (P&G) disse que aumentará os preços de suas marcas. Eles entrarão em vigor em meados de setembro. Em outras palavras, a inflação está vindo.
Se os clientes de varejo da P&G, como Walmart, Target e Costco, aceitarem esses aumentos, eles logo atingirão seus consumidores.
Como não podia deixar de ser, isso logo refletirá nos dados de inflação, que são monitorados de perto por Wall Street.
Os agentes de mercado temem que o aumento dos preços possa pressionar os bancos centrais a retirar o apoio econômico mais cedo do que o esperado, uma vez que elevar as taxas de juros combate a inflação.
A mudança da P&G segue os aumentos de preços planejados de seus concorrentes, como a Kimberly-Clark, que subirá os preços de seus produtos em junho devido à elevação dos preços das commodities.
As despesas estão se expandindo para muitas empresas de varejo e bens de consumo como resultado do aumento da demanda e da pressão nas cadeias de abastecimento globais, tema que já tratamos várias vezes por aqui. Tais custos mais altos não são apenas um fenômeno dos Estados Unidos.
Por enquanto, há uma sensação de que os líderes dos bancos centrais serão capazes de olhar além da tendência dessa alta supostamente temporária, mas eventuais abalos nessa confiança podem levar os juros de dez anos dos EUA novamente para 1,75%, como no final de março, o que impactaria o mercado de ações.
Fique de olho!
Nos últimos 12 meses, o Carteira Universa entregou mais de 20% de rentabilidade (bruto de impostos), entre 20 de abril de 2020 até 20 de abril de 2021.
No mesmo período, o CDI atingiu apenas 2,23%. Estamos falando de um resultado de mais de 9x do Carteira Universa sobre o CDI.
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Um abraço,
Equipe Vitreo
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