Ibovespa Por dividendos, troque Gerdau (GGBR4) por Minerva (BEEF3), diz Santander
A carteira recomendada de dividendos do Santander para abril sugere trocar as ações da Gerdau (GGBR4) pelos papéis da Minerva (BEEF3).
O banco justifica a troca com a realização de lucro de cerca de 10% (incluindo a distribuição de proventos), desde a inclusão da Gerdau na carteira, em agosto de 2021.
O Santander lembra que a paridade de preços entre o aço doméstico contra o aço importado sugere espaço para aumento de preços do aço longo no Brasil.
No entanto, o banco diz que a demanda doméstica decadente e o mercado de construção civil menos aquecido podem limitar esses repasses de preço no curto e médio prazo.
“Embora continuemos avaliando a Gerdau com bons fundamentos e boas perspectivas futuras, a ação entrante no portfólio (Minerva) oferece uma melhor assimetria de preços”, diz o Santander em texto que acompanha a carteira de dividendos.
Minerva e dividendos
Ao incluir a Minerva na carteira recomendada de dividendos, o Santander destaca que os analistas do banco retomaram recentemente a cobertura da empresa, com um preço-alvo de R$ 16 e recomendação de “compra”.
“A visão positiva da empresa é fundamentada pelo seu histórico, seu momento operacional e pelo seu valuation atraente”, disse o banco em texto que acompanha a carteira de dividendos.
“A empresa é negociada a 4,2x EV/Ebitda (2022E), um desconto de cerca de 16% em relação ao histórico dos últimos cinco anos (5x)”.
Para o Santander, o mercado negligencia a capacidade da Minerva de reportar margens estáveis e subestima seu potencial de geração de fluxo de caixa livre em 2022.
“A Minerva deve reportar Ebitda acima do consenso para 2022, fluxo de caixa livre de 16% e rendimento de dividendos de 8,5% neste ano, devido à recuperação do ciclo da pecuária brasileira, maior consumo interno e demanda contínua da China”.
O banco disse também ver a plataforma de exportação “robusta e diferenciada” da Minerva se beneficiando da tendência de crescimento de longo prazo no consumo global de carne bovina.
Veja a carteira recomenda do Santander:
| Empresa | Ticker | Percentual recomendado |
|---|---|---|
| Alupar | ALUP11 | 11% |
| BTG | BPAC11 | 15% |
| CPFL | CPFE3 | 9% |
| Minerva | BEEF3 | 10% |
| Itaúsa | ITSA4 | 11% |
| Petrobras | PETR3 | 12% |
| Telefônica | VIVT3 | 8% |
| Vale | VALE3 | 12% |
| Vibra | VBBR3 | 12% |
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