Política monetária do Fed está afetando a economia, mas com impacto total a meses de distância, diz Brainard

A política monetária mais rígida dos Estados Unidos começou a ser sentida em uma economia que pode estar em desaceleração mais rápida do que o esperado, mas o peso total dos aumentos da taxa de juros do Federal Reserve ainda não será aparente por meses, disse a vice-chair do Fed, Lael Brainard, nesta segunda-feira.

“A produção desacelerou até agora este ano mais do que o previsto, sugerindo que o aperto da política monetária está tendo algum efeito” em setores como o de habitação, que são diretamente influenciados pelos custos de empréstimos para hipotecas residenciais, afirmou Brainard em comentários preparados para conferência da National Association for Business Economics.

“Em outros setores, atrasos na transmissão significam que as ações de política monetária até o momento terão seu efeito total sobre a atividade nos próximos trimestres, e o efeito sobre a fixação de preços pode demorar mais.”

Com bancos centrais estrangeiros andando todos em direção a juros mais altos de forma a combater a inflação, disse ela, “a moderação na demanda deve ser reforçada” ainda mais.

“Agora espero que a recuperação do segundo semestre seja limitada e que o crescimento real (do Produto Interno Bruto) seja essencialmente estável este ano”, afirmou Brainard.

Ainda assim, a vice-chair do Fed não deu nenhuma indicação de que a fraqueza econômica estava em um ponto que mudaria os planos do banco central de continuar a subir os custos dos empréstimos.

“A incerteza continua alta e estou prestando muita atenção à evolução das perspectivas, bem como aos riscos globais”, que podem estressar os mercados financeiros, disse Brainard. “Neste ambiente, uma queda acentuada no sentimento de risco ou outro evento de risco que pode ser difícil de antecipar pode ser amplificado, especialmente devido à frágil liquidez nos principais mercados financeiros.”

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Ainda assim, “a política monetária será restritiva por algum tempo para garantir que a inflação volte à meta ao longo do tempo”, disse Brainard. “À luz da elevada incerteza econômica e financeira global, avançar deliberadamente e de maneira dependente de dados nos permitirá aprender como a atividade econômica, o emprego e a inflação estão se ajustando”.

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