Petz (PETZ3) lidera perdas do Ibovespa (IBOV) após lucro cair 79,8% no 2T24; veja o que fazer com as ações, segundo 4 analistas

A Petz (PETZ3) lidera as perdas do Ibovespa (IBOV) nesta quinta-feira (15), após a companhia informar ao mercado que o lucro líquido contraiu 79,8%, a R$ 4,9 milhões, no segundo trimestre de 2024 (2T24), ante o mesmo período em 2023.

Segundo a companhia, a queda foi causada por fatores como um maior nível de depreciação e amortização, refletindo os investimentos relevantes realizados pela rede nos últimos anos, além do aumento das despesas financeiras.

Já o Ebitda (lucro antes dos juros, impostos, depreciação e amortização) ajustado somou R$ 59,8 milhões entre abril e junho, queda anual de 14,4%. A receita líquida, por sua vez, cresceu 3,3% no mesmo período, totalizando R$ 817,5 milhões.

Em reação, as ações PETZ3 fecharam as negociações desta quinta-feira (15) com queda de 9,69%, a R$ 3,45.

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Analistas do Bradesco BBI e da Ágora Investimentos ponderam que a Petz apresentou outro conjunto de resultados fracos, impactado por Vendas Mesmas Lojas (SSS, na sigla em inglês) ainda mornas e pela maior pressão das vendas digitais nas margens.

Como ponto positivo, os analistas pontuam que não houve queima de caixa no 2T24, uma melhora em relação ao último trimestre, apesar do ambiente ainda difícil. Outro ponto positivo foi o controle diligente de despesas gerais e administrativas, que ficaram praticamente estáveis em relação a 2023, mostrando o esforço da empresa em buscar lucratividade.

Por fim, Bradesco BBI e Ágora comentam que a aceleração das vendas ao longo do trimestre pode sinalizar que o ambiente de consumo melhorou.  Além disso, a ausência de notícias ou avanços adicionais sobre a fusão com a Cobasi pode colocar os investidores em estado de espera até a resolução da operação.

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“Nesse sentido, mantemos nosso tom conservador sobre a empresa e nossa recomendação Neutra, enquanto aguardamos detalhes adicionais sobre a conclusão do negócio e suas potenciais sinergias. Mantemos nosso preço-alvo de R$ 5,00 ao final de 2024”. Esse valor corresponde a uma valorização potencial de 40% ante o valor atual da ação, que está abaixo de R% 3,60 nesta quinta-feira (15).

O Goldman Sachs ressalta que o balanço do segundo trimestre de 2024 foi abaixo das expectativas, com as vendas permanecendo relativamente baixas.

“Embora a dinâmica operacional tenha permanecido relativamente fraca, a tendência já é bem conhecida pelos investidores. As novas informações incrementais sobre a melhoria das vendas ao longo do trimestre provavelmente farão os investidores se concentrar em quanto essa melhora pode significar para o segundo semestre de 2024”.

Os analistas do Goldman acreditam que os investidores se concentrarão cada vez mais em atualizações sobre a Cobasi.

O banco gringo tem recomendação neutra para PETZ3, com preço-alvo de R$ 4,10, o que implica potencial de alta de 15%, aproximadamente.

Analistas do BTG Pactual acrescentam que os resultados do segundo trimestre reforçaram o cenário desafiador de curto prazo, tanto em termos de receita quanto de margem, que deve persistir nos próximos trimestres.

O banco pondera que, embora a fusão entre Petz e Cobasi possa levar a um mercado mais racional e sinergias, podendo ser um gatilho de alta para as ações, o mercado de produtos e serviços para pets vai continuar bastante pulverizado.

O BTG classifica a atual precificação da ação da Petz como “agressiva”, em um ambiente de mercado pet pós-pandemia que resultou em um crescimento mais lento, embora resiliente, enquanto o comércio eletrônico ganhou uma fatia muito maior do que o esperado.

Isso, aliado à demanda mais fraca por itens não alimentares e à maturação mais lenta da Zee.Dog, adquirida em 2021, justifica o fraco desempenho da ação.

“Apesar da queda nas ações, a Petz continua sendo negociada a um múltiplo elevado em meio a um cenário desafiador, tornando-a uma opção menos atraente no curto prazo”. O BTG tem recomendação de compra para a ação, com preço-alvo de R$ 5.

A Genial Investimentos lembra que o prazo de exclusividade no processo de fusão com a Cobasi se encerra em 23 de agosto, podendo ser prorrogado até 23 de setembro. E lembram que não existe multa no caso das companhias optarem por não seguir com o processo adiante.

“Reiteramos a recomendação de Manutenção, com um preço-alvo de R$ 4,20 – o que implica em um potencial de alta de 9% em relação ao preço de fechamento do último pregão”.

O que fazer com as ações da Petz?