PetroRio (PRIO3) ganha gatilho importante com Albacora Leste e deve correr agora para ter outro
A Petrobras (PETR4) e a PetroRio (PRIO3) anunciaram na noite desta quarta-feira (27) a assinatura do contrato de compra e venda envolvendo o controle do campo de Albacora Leste.
A PetroRio adquiriu 90% de participação no campo por uma parcela fixa de US$ 1,95 bilhão, sendo US$ 293 milhões pagos na assinatura do contrato e mais US$ 1,65 bilhão na conclusão da aquisição e transferência da operação para a companhia.
O negócio também contempla a possibilidade de pagamentos adicionais (cumulativos) de até US$ 250 milhões, a depender da média anual da cotação do barril de petróleo tipo Brent em 2023 e 2024.
A operação já era bem aguardada pelo mercado. A Ativa Investimentos enxerga o movimento como positivo para ambas as empresas envolvidas no negócio, uma vez que, com o Albacora Leste, a PetroRio impulsiona sua estratégia de crescimento via M&As (fusões e aquisições) e a Petrobras dá mais um passo em um seu plano de desinvestimentos com foco em melhor alocação de capital.
Na opinião da corretora, a PetroRio deve pagar a aquisição do campo usando apenas caixa.
“Ao término do ano, [a PetroRio] disponha de R$ 4,6 bilhões em caixa e de apenas R$ 3,3 bilhões em dívidas”, lembra.
O Safra destaca o significativo aumento de produção da PetroRio com a integração da Albacora Leste em seu portfólio.
O banco lembra que, no primeiro trimestre do ano, a produção média diária no campo foi de 29,3 mil barris de óleo, sendo 25,4 mil de petróleo e 615 mil m³ de gás.
Mesmo considerando “apenas” a participação de 90% da Petrobras, a produção foi de 26,3 mil barris de óleo por dia, o que se compara à média de produção de 35,2 mil barris de óleo diários da PetroRio no trimestre.
Um já foi. E o outro?
Segundo o UBS BB, esse é o primeiro de dois gatilhos para a tese de investimento da petroleira. O segundo catalisador é a Albacora Oeste.
“O crescimento da PetroRio é dependente de aquisições, e a transação da Albacora Leste é um relevante driver de performance para a nossa tese. Outro driver importante é a aquisição da Albacora Oeste”, afirma o banco.
A celebração de um acordo envolvendo esse campo é mais delicada. As discussões envolvendo o ativo têm se mostrado mais desafiadoras, diz o UBS BB.
A Ativa acredita que a PetroRio se esforçará para fechar a compra da Albacora Oeste nas próximas semanas.
A corretora tem recomendação de compra para a PetroRio, com preço-alvo de R$ 28. O valor desconsidera as Albacoras.
Para a Petrobras, a Ativa tem preço-alvo de R$ 38.
O UBS recomenda a compra das ações da PetroRio, com preço-alvo de R$ 40 para os próximos 12 meses.
O Safra tem a tese da PetroRio sob revisão.
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