Petróleo e Ouro: resumo e a agenda do mercado de commodities para a semana

Por Barani Krishnan/Investing.com 

O que é sem dúvida o evento mais importante do calendário do petróleo está quase chegando, mas os touros da commodity podem não estar se sentindo muito animados com isso.

De fato, após a queda dos preços de sexta-feira, investidores no petróleo de longo prazo podem ter um sentimento ameaçador sobre a reunião da Opep de 5 a 6 de dezembro.

Durante semanas, a Organização dos Países Exportadores de petróleo vem telegrafando para o mercado que espera manter o pacto de corte de produção feito com a Rússia e outros aliados há um ano até junho, e os preços continuarão sendo mantidos nos níveis atuais ou mesmo superiores.

Agora, isso parece ser mais fácil dizer do que fazer.

Isso porque na sexta-feira o mercado ouviu do ministro da Energia russo Alexander Novak que ele preferiria que a parceria da Opep+ tomasse uma decisão mais à frente de estender o acordo de corte de produção, previsto para expirar em março.

Para um mercado que inicialmente pensou que a Opep+ pode não excluir completamente os cortes mais profundos de produção em sua reunião de dezembro, as observações da Novak não poderiam ter enviado uma mensagem pior.

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A posição russa e a assinatura do presidente Donald Trump de dois projetos de lei para apoiar protestos de manifestantes de Hong Kong contra Pequim – uma medida que ameaça ainda mais o acordo comercial EUA–China – selaram o destino do petróleo na semana passada, levando a uma queda de 5% nos preços do petróleo.

O petróleo ainda está em alta no ano, com petróleo WTI mostrando um ganho de 22% no ano e a referência global, o Brent 12%. No entanto, se a Opep não continuar cortando a produção, é difícil imaginar esses ganhos se sustentando. Somente na semana passada, os dois benchmarks perderam mais de 4%.

O ouro, por outro lado, se beneficiou das últimas oscilações de Trump na China por meio de suas ações em Hong Kong.

Ambos, o ouro futuro para entrega em fevereiro no COMEX de Nova York e o ouro spot, que rastreia negociações em barras de ouro, acertaram apenas o positivo na sexta-feira, apagando as perdas do início da semana.

Retrospectiva energética

O que a Opep possivelmente fará na próxima semana?

Apesar do grande drama criado por Novak e da resultante queda de preços da semana passada, existe a possibilidade de o cartel ainda possa fazer um acordo antes de sexta-feira.

Mesmo com toda a hesitação, os russos podem concordar, afinal, que manter os cortes de 1,2 milhão de bpd da Opep+ pode avançar ainda mais em junho. Já vimos Moscou nesse tipo de ponto de inflexão e no final seguir o caminho da Opep. Há uma chance de fazer isso novamente.

A outra questão, é claro, é se a Arábia Saudita obterá o preço que deseja para o petróleo bruto, particularmente com o anúncio do preço final de pré-cotação de suas ações da Aramco, programado no dia da abertura da reunião da Opep.

Uma pesquisa realizada pela Reuters na sexta-feira mostrou que os preços do petróleo permanecerão moderados em 2020, uma vez que as preocupações com o crescimento pesam na demanda e alimentam um excesso de petróleo.

A pesquisa com 42 economistas e analistas prevê que o Brent fique em média US$ 62,50 por barril no próximo ano, pouco mudou em relação às perspectivas de US$ 62,38 do mês passado, que foi a previsão mais baixa para 2020 em cerca de dois anos.

O Brent ficou na média de cerca de US$ 64 por barril até agora este ano.

“Há simplesmente muito petróleo no mercado”, disse Frank Schallenberger, analista da LBBW.

A Opep e seus aliados enfrentam forte concorrência em 2020, informou a Agência Internacional de Energia neste mês, prevendo que o crescimento da oferta fora da Opep aumentará no próximo ano.

A perspectiva da Opep reflete um excedente de cerca de 70.000 bpd no próximo ano. Os analistas estimaram o crescimento da demanda em 0,8-1,4 milhões de bpd no próximo ano.

“A Opep+ está em uma posição nada invejável, lutando para sustentar os preços contra o fraco crescimento da demanda, o frágil sentimento do mercado e os fortes ganhos no fornecimento não-Opep”, disse a Fitch Solutions em um comentário na sexta-feira.

“É altamente provável que o grupo negocie o acordo em sua forma atual até o final de 2020, mas vemos um escopo limitado para uma nova rodada de cortes, à luz da conformidade desigual e dos retornos decrescentes”.

Somando-se à perspectiva sombria da Opep, dados da Administração de Informações sobre Energia na sexta-feira mostraram que os Estados Unidos exportaram 89.000 bpd a mais do que importaram em setembro, solidificando seu status de exportador de petróleo líquido e derivados sob registros governamentais iniciados em 1949 .

Calendário de energia

Segunda-feira, 2 de dezembro

Estimativas brutas de estoque de Genscape Cushing (dados privados)

Terça-feira, 3 de dezembro

Relatório semanal do Instituto Americano de petróleo sobre estoques de petróleo.

Quarta-feira, 4 de dezembro

Relatório semanal da EIA sobre estoques de petróleo

Quinta-feira, 5 de dezembro

Reunião da Opep

Relatório semanal da EIA sobre gás natural

Sexta-feira, 6 de dezembro

Reunião da Opep+

Contagem semanal de sondas da Baker Hughes.

Retrospectiva de Metais Preciosos

Os futuros de ouro e ouro em barras subiram mais na sexta-feira, reagindo tardiamente à aprovação da Lei de Direitos Humanos e Democracia de Hong Kong por Trump na quarta-feira.

O projeto permitirá que os EUA usem sanções comerciais contra a China se está violar suas obrigações de respeitar a autonomia de Hong Kong. A reação do mercado à atitude de Trump foi adiada pelo feriado do Dia de Ação de Graças dos EUA na quinta-feira.

A China reagiu furiosamente à assinatura de Trump da legislação pró-Hong Kong e convocou o embaixador dos EUA em Pequim para protestar e alertar que a medida prejudicaria a cooperação com Washington.

Hong Kong, uma ex-colônia britânica que recebeu semi-autonomia quando a China assumiu o controle em 1997, foi vivendo seis meses de manifestações pró-democracia às vezes violentas.

Milhares de ativistas pró-democracia lotaram uma praça pública no centro de Hong Kong na noite de quinta-feira para um comício do “Dia de Ação de Graças” para agradecer aos Estados Unidos por aprovarem as leis e prometeram “continuar marchando” em sua luta.

A aprovação das propostas de lei por parte de Trump não foi inesperada. Mas enfraqueceu os mercados, que esperava que o presidente fosse mais pragmático em meio a tentativas de levar uma guerra comercial de 16 meses a algum tipo de solução inicial.

O ouro também foi ajudado por uma queda nas ações de microchips em Wall Street na sexta-feira, depois de um relatório de que os Estados Unidos estavam estudando medidas para impedir empresas estrangeiras de fornecer equipamentos para o principal cliente chinês de chips Huawei.

O governo Trump estava considerando medidas para impedir que empresas estrangeiras forneçam equipamentos para a Huawei – um cliente importante para várias empresas de semicondutores dos EUA – em meio a preocupações de que a lista negra atual não tenha conseguido cortar o fornecimento para a gigante chinesa das telecomunicações, informou a Reuters, citando duas fontes.