Como investir em criptoativos mesmo com inflação negativa?

Os bancos centrais mundiais estão retirando dinheiro da sociedade a favor das moedas digitais emitidas por bancos centrais (CBDCs) e as estratégias de investimento invertendo a situação com taxas de juros negativas estão fazendo dos criptoativos um caso de uso convincente como uma garantia contra a política monetária global e a vigilância de capital.

Em direção a uma sociedade sem dinheiro, há uma disputa de poder entre quem controla a emissão de dinheiro em uma época em que as corporações e os cidadãos podem criar moedas tão facilmente quanto o governo.

Ao mesmo tempo, tanto os bancos centrais como os varejistas agora veem as criptomoedas como uma ameaça ao seu negócio e aos modelos econômicos.

Indo contra a maré, o banco sueco Riksbank e o FMI estão testando suas próprias criptomoedas para explorar o uso de CBDCs. Empresas também estão tomando vantagem: JPMorgan emitiu uma stablecoin interna pareada com dólar.

Essas moedas governamentais e corporativas são centralizadas e monitoradas em blockchains permissionadas — a antítese de criptoativos apermissionados e descentralizados — e cripto de empresas serão obrigadas a compartilhar dados de transação com órgãos governamentais para operar em uma eficiência administrativa.

Em um sistema como esse, prevemos um futuro de uma moeda digital com quatro características distintas:

1. moeda digital oficial de um banco central (permissionada, moeda única corrente)

Leia também

Crypto Times

Halving do Bitcoin: Entenda o evento que deve ‘sacudir’ o mercado cripto nesta semana

Crypto Times

Contrato de futuro de Bitcoin vem aí; o que esperar?

2. moeda empresarial, como a Libra do Facebook e stablecoin do JPMorgan ou parecidas (permissionada e oficial, mas moeda não corrente)

3. dinheiro digital de commodity, como bitcoin (BTC) e litecoin (LTC) (apermissionada, não oficial mas praticamente legítima)

4. dinheiro digital, como zcash (ZEC) e monero (XMR) (apermissionada, não oficial e possivelmente ilegal)

Em direção a uma era de política monetária extraordinária

Ao longo de uma década, a ausência de uma inflação significativa apesar de as taxas de juros baixas a nível recorde, combinadas com a velha demografia ocidental, alguns observadores sugerem que o Ocidente está indo em direção a um período de desinflação temporária, parecido com o do Japão na década de 1990 e início dos anos 2000.

Para evitar a “japanificação”, bancos centrais, FMI e FEM sugeriram abaixar as taxas de juros (de -2% a -4%) durante a próxima recessão para incentivar a inflação, compatível com a CBDC como uma ferramenta monetária extra.

A popularidade crescente das políticas monetárias “radicais”, como a Teoria Monetária Moderna (TMM) como uma alternativa para o alívio quantitativo (QE) durante a eleição presidencial norte-americana, alguns observadores estão preocupados com a aceleração das taxas de dívida e a demanda de dinheiro no futuro e, como a inflação não é linear, levar a uma inflação imprevisível.

Lei de Gresham

Acreditamos que a demanda por criptoativos escassos — principalmente bitcoin e litecoin — vão aumentar dramaticamente enquanto os Estados Unidos e outros adotam políticas monetárias extraordinárias para incentivar a inflação.

Prevemos um desejo por dinheiro de commodity, tradicionalmente ouro e prata, além de dinheiro baseado em commodities.

Para aqueles que se esquivam da volatilidade nas negociações e políticas internacionais, criptoativos sustentados por ativos intangíveis ou por uma cesta de commodities parecida com os DES (Direitos de Saque Especial) do FMI vão se tornar uma unidade de acordo de negociação supranacional preferível dentre as guerras de negociações e moedas crescentes.

Esperamos que os competidores do dólar como moeda de reserva global, como a China, emitam multicriptoativos tangíveis e digitais no futuro.