Impostos não são populares

O mercado acionário não gosta de ser taxado. Um imposto sobre o comércio internacional é um imposto sobre os mercados de ações, e a ameaça de elevações rápidas de impostos produziu o resultado inevitável. Mas se os mercados acionários devem descontar o futuro, a esperança de um ambiente comercial em mudança deve compensar os maiores custos tributários?

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As tensões comerciais criaram incerteza. A incerteza atrasou o investimento. O investimento atrasado reduziu as exportações e desacelerou a manufatura. Mesmo que essa disputa seja resolvida, as empresas que desejam investir nos EUA (ou em outro lugar) a longo prazo se preocuparão com a possibilidade de os impostos sobre o comércio voltarem. Atualmente, os mercados acionários parecem estar descontando que os custos de longo prazo dos impostos comerciais são maiores do que quaisquer ganhos possíveis.

O vice-premiê chinês, Liu, ainda visitará Washington nesta semana, o que dá esperança àqueles que se opõem a pagar mais impostos. É uma visita muito curta – talvez muito curta para produzir mudanças substanciais. Enquanto isso, as exportações da China de abril foram mais fracas do que o esperado, com importações mais fortes do que o previsto.

A produção industrial alemã é aguardada. Este dado refere-se a um período mais simples, dois tweets e US$ 500 bilhões de valor do mercado acionário dos EUA se foram. Dados alemães foram discrepantes, mas dados europeus mostraram estabilização. Essa estabilização pode continuar, mas é ameaçada pela incerteza.

Editado e traduzido por Valter Outeiro da Silveira