Para Credit Suisse, Multiplan vale 18% mais após balanço do 4T19

O Credit Suisse gostou tanto dos números divulgados pela Multiplan (MULT3), referentes ao quarto trimestre, que fez o maior elogio ao alcance de um banco: elevou seu preço-alvo de R$ 32,50 para R$ 39,50. Com isso, na prática, a instituição sinaliza que a operadora de shopping center vale 18% mais do que calculava.

A recomendação é de outperform, isto é, o banco espera que o desempenho dos papéis fique acima da média do mercado.

A decisão também recoloca os papéis da Multiplan no jogo da bolsa de valores, já que o preço-alvo anterior era praticamente o mesmo com que eles estavam sendo negociados nos últimos dias. Assim, o novo preço-alvo representa um potencial de alta de 19% sobre a cotação de 17 de fevereiro.

Solidez

Luis Stacchini, Eduardo Costa e Vanessa Quiroga, analistas que assinam o relatório do Credit Suisse, destacam, entre os pontos positivos, o crescimento de 5,8% nas vendas mesmas lojas (aquelas em operação há, pelo menos, 12 meses), e o aluguel mesmas lojas avançou 8,3%.

Segundo o trio, os principais indicadores financeiros da Multiplan “permanecem sólidos como uma rocha, e a gestão responsável trouxe uma nova redução nos custos das dívidas”.

O banco acrescenta: “os resultados do 4T19 reforçam a percepção de que o crescimento real dos aluguéis é sustentável e é possível esperar uma aceleração do crescimento dos lucros, devido ao forte crescimento dos shoppings menores, ao acréscimo de valor via aquisições e a novas ABLs [área bruta locável]”.