Para BTG Pactual, desempenho da Cyrela foi impressionante no 2º trimestre

A Cyrela (CYRE3) reportou impressionantes números operacionais do segundo trimestre de 2020, de acordo com o BTG Pactual (BPAC11). Apesar da queda em razão da pandemia de covid-19, as vendas líquidas, que atingiram R$ 818 milhões, vieram 21% acima das estimativas do banco, enquanto a velocidade de venda sobre oferta (VSO) superou as projeções em 13%.

Entre abril e junho, a companhia realizou cinco lançamentos, chegando a R$ 395 milhões. Mesmo com a retração de 81,1% dos números na comparação anual, o BTG elogiou a performance, uma vez que 43% do total foram vendidos no período.

A recomendação do banco para a ação, portanto, é de compra, com preço-alvo em 12 meses de R$ 27.

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A prévia da Cyrela dividiu os analistas. O Credit Suisse, que tem recomendação de compra e preço-alvo em 12 meses de R$ 32, destacou um aspecto positivo do resultado: as vendas líquidas de estoque em 80% do nível pré-covid.

O Santander (SANB11) e a Guide Investimentos, por outro lado, adotaram uma perspectiva mais pessimista para a construtora.

Segundo a Guide, a Cyrela não acompanhou as boas prévias operacionais apresentadas pelas demais empresas do setor, como Trisul (TRIS3), que totalizou R$ 173,8 milhões em vendas líquidas, e MRV (MRVE3), que apresentou um trimestre recorde.

Já para o Santander, o valuation da Cyrela “não é óbvio”, mesmo com a recuperação mais rápida do segmento de média a alta renda.