PagSeguro envia oferta secundária à SEC; Ações fecham em queda de 12%

A PagSeguro Digital (PAGS) anunciou nesta terça-feira lançamento de uma oferta secundária de ações ordinárias de classe A, que tem como acionista vendedor o controlador Universo Online, conforme prospecto enviado à Securities and Exchange Commission (SEC, órgao que regula o mercado de capitais nos Estados Unidos).

Na oferta, o UOL propõe vender 16.750.000 ações. O acionista vendedor também concedeu aos subscritores uma opção de 30 dias para comprar até 2.512.500 ações ao preço da oferta menos o desconto de subscrição.

Assumindo o preço de fechamento da PagSeguro na véspera, de 46,29 dólares, o valor total da oferta seria de cerca de 775 milhões de dólares, ou 892 milhões de dólares se considerada a venda da fatia adicional.

As ações da companhia de meios de pagamento despencavam na bolsa de Nova York após o anúncio da oferta. Os papéis fecharam em queda de 12,29%. A rival Stone (STNE), também listada nos Estados Unidos, caiu 3,64%. No Brasil, a Cielo (CIEL3) teve queda de 2,57%.

Após a oferta, a PagSeguro Digital terá um total de 328.828.656 ações emitidas e em circulação, das quais 179.957.795 serão ações ordinárias classe A, representando um free float de 54,7%.

Analistas do Itaú BBA ressaltaram em nota a clientes que, antes da oferta, o UOL detém 50,47% do capital da PagSeguro e o free float é de 49,53%.

“O UOL detém uma classe diferente de ações (Classe B). Sempre que houver uma venda de ações classe B da entidade controladora, as ações classe B se tornarão automaticamente ações classe A, e as ações classe B (de propriedade do UOL) terão direito a 10 votos por ação, enquanto os detentores de ações classe A tem o direito a um voto por ação. Dada a taxa de votação de dez para um, o UOL ainda controlará a empresa, apesar de ter 45,38% do total de ações da companhia (ou 44,61%, se a participação adicional for vendida)”, destacou o Itaú BBA.

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Goldman Sachs e Morgan Stanley serão os coordenadores globais.

Em comunicado separado, a PagSeguro reportou dados preliminares sobre o resultado do terceiro trimestre, informando volume total de pagamentos (TPV) de cerca de 28,4 bilhões de reais, acima dos 20,3 bilhões dos três meses até 30 de setembro, um crescimento de 44,8%.

Os usuários ativos do PagBank em 30 de setembro totalizaram aproximadamente 1,9 milhão, contra 1,4 milhão em 30 de junho de 2019.

A empresa estimou lucro líquido do trimestre encerrado em 30 de setembro entre 330 milhões e 340 milhões de reais, comparado com 231,6 milhões de reais no terceiro trimestre de 2018, representando alta na base ano a ano entre 42,5% e 46,8%, respectivamente.

“No terceiro trimestre de 2019, continuamos a apresentar fortes resultados combinando crescimento e lucratividade, levando a avanços significativos em nosso roteiro estratégico”, disse o presidente-executivo da PagSeguro, Ricardo Dutra, no material de divulgação dos números.

“Embora vejamos os números pré-operacionais do terceiro trimestre de 2019 como um sinal atraente, acreditamos que o anúncio de uma oferta secundária completa, apesar de seu tamanho relativamente pequeno (cerca de 5% do capital total ou cerca de 6% usando a participação adicional de venda), pode pesar sobre as ações da empresa no curto prazo, especialmente considerando que o papel teve um bom desempenho nos últimos meses”, observaram os analistas do Itaú BBA.

No ano, até a véspera, as ações da PagSeguro acumulavam valorização de mais de 150%.