ImóvelTimes

Os fundos imobiliários ‘bola da vez’ para apostar com a queda da Selic, segundo o Santander

08 ago 2023, 13:07 - atualizado em 08 ago 2023, 13:07
Fundos Imobiliarios HSI Malls 2
Santander aposta em carteira de fundos imobiliários com foco em shoppings, logística e recebíveis (Imagem: Reprodução/HSI Malls)

O índice de fundos imobiliários (Ifix) engatou a quarta alta seguida em julho, ao subir 1,3% impulsionado por fundos de lajes corporativasAlém disso, na semana passada, a taxa básica de juros (Selic) caiu pela primeira vez desde 2020, para 13,25%, com o Banco Central iniciando o ciclo de afrouxamento monetário.

Desta forma, o Santander promoveu algumas mudanças em sua carteira recomendada de agosto, incluindo o HSI Malls (HSML11), elevando a aposta em FIIs de shoppings e reduzindo exposição em recebíveis.

O analista Flávio Pires comenta que o HSI Malls está no “Top 3” de fundos imobiliários favoritos para o cenário atual, dado o forte resultado operacional que vem apresentando, além da precificação e portfólio de empreendimentos.

Por outro lado, Pires observa que o banco aumentou a exposição em fundos que estão sendo negociados com desconto, como o Vinci Logística (VILG11), RBR Alpha Multiestratégia Real Estate (RBRF11) e VBI CRI (CVBI11). “Com essas movimentações montamos uma carteira mais voltada para os fundos de tijolo, que serão a ‘bola da vez'”, diz.

A instituição financeira aposta em 14 fundos imobiliários para este mês. Por segmentos, a carteira do Santander concentra 39% de ativos do segmento de recebíveis imobiliários, enquanto híbridos chega a 17%.

Os segmentos logístico/industrial soma 16,5% e escritórios chega a 9%. Já a alocação em FIIs de shoppings/varejo subiu para 10%. Por sua vez, fundos de fundos ficaram com 8,5% de alocação.

CONTINUA DEPOIS DA PUBLICIDADE

Carteira segue acima do índice de fundos imobiliários

No mês passado, a rentabilidade da carteira do banco ficou positiva em 1,78%. Desta forma, um pouco acima do Ifix, que fechou julho com alta de 1,33%. A performance considera tanto a valorização das cotas como a distribuição de rendimentos dos FIIs recomendados.

Segundo o banco, o retorno acumulado nos últimos 12 meses teve variação positiva de 16,04%, o que representa 2,43% acima do Ifix no mesmo período. Desde janeiro de 2017, quando o Santander deu início à carteira, a rentabilidade acumulada tem valorização de 148,47%, ou 75,62% acima do acumulado do índice referência do setor.

14 FIIs recomendados para agosto

Fundo Ticker Segmento Peso Retorno com dividendos (12m)
BTG Pactual Logística BTLG11 Logístico 10,0% 9,0%
Vinci Logística VILG11 Logístico 6,5% 8,0%
RBR Alpha Fundos de Fundos RBRF11 Fundos de fundos 8,5% 10,0%
VBI CRI CVBI11 Recebíveis 7,0% 12,4%
CSHG Recebíveis Imobiliários HGCR11 Recebíveis 10,0% 12,0%
Kinea Rendimentos Imobiliários KNCR11 Recebíveis 8,0% 11,8%
Mauá Capital Recebíveis Imobiliários MCCI11 Recebíveis 10,0% 12,2%
RBR Rendimentos High Grade RBRR11 Recebíveis 4,0% 11,5%
Santander Renda de Aluguéis SARE11 Híbrido 7,0% 10,5%
TRX Real Estate TRXF11 Híbrido 5,0% 9,8%
CSHG Renda Urbana HGRU11 Híbrido 5,0% 8,2%
XP Malls XPML11 Shoppings 8,0% 10,0%
Vinci Offices VINO11 Escritórios 9,0% 8,2%
HSI Malls HSML11 Shoppings 2,0% 9,8%