Os conselhos do guru do JPMorgan para os investidores em 2022
Para Marko Kolanovic, head de research quantitativo do JPMorgan (JPMC34), alguns movimentos podem ser importantes para fazer bons investimentos em 2022. Para ele, o ano que vem será diferente deste ano por uma série de motivos, como afirmou em uma nota para os clientes do banco.
Segundo ele, “em 2022, os investidores devem apostar em ativos de alto risco, enquanto os ‘vencedores da pandemia’ irão ficar com o preço mais alto'”.
“Nossa visão é a de que 2022 será o ano de uma recuperação global completa, o fim da pandemia e um retorno às condições econômicas e de mercado normais que tínhamos antes do surto da Covid-19”, escreveu ele. “Esperamos desempenho superior de ativos e valores cíclicos, recuperação de ativos mais arriscados e voláteis, e obstáculos para títulos defensivos e segmentos de mercado que se beneficiaram com a pandemia.”
Em relação aos países e continentes, Kolanovic enxerga que a S&P 500 pode crescer cerca de 7% em relação aos seus níveis atuais para 2022. Um palpite que, para ele, tem maiores probabilidades de se tornar verdade na primeira metade do ano.
“Mantemos uma inclinação pró-cíclica, especialmente à luz da retração recente, com preferência por setores sensíveis à reflação – Energia e Finanças (acima de Grampos e Utilities), Serviços ao Consumidor (acima de Bens de Consumo), Saúde (acima de outros setores defensivos), e versaletes (em vez de maiúsculas)”, escreveu ele.
Na Europa, o especialista afirma que “as ações tiveram uma alta maior do que as dos Estados Unidos por conta de yields maiores”. No texto, ele se mostrou bastante otimista em relação às companhias de materiais europeias e bancos.
Para os mercados emergentes, o executivo do JPMorgan aposta um retorno de 18% do MSCI Emerging Markets Index.
“No próximo ano, uma combinação de melhor sentimento dos mercados emergentes (das baixas atuais), crescimento mais forte dos lucros e convergência da avaliação relativa histórica deve levar a um desempenho superior dos mercados emergentes em comparação ao mercado médio”, disse ele. “Em nível de país, preferimos China, Indonésia, Rússia e Brasil em vez de Malásia e Peru.”
Para ele, as ações da China e da Arábia Saudita devem aumentar, enquanto Taiwan, África do Sul e setores industriais devem ficar em queda. O Brasil, segundo ele, tem “um risco na barra” de ações discricionárias e de valor, como as de banco, materiais e energia.
As bolsas japonesas, para Kolanovic, devem ter um crescimento modesto. Segundo ele, os ganhos devem melhorar, mas a “a quantidade de dinheiro que os investidores gostariam de pagar por esses ganhos cairão para um nível maior normal devido à redução das medidas de estímulo”.
Os temas-chave de 2022
Ainda na nota enviada a seus clientes, Kolanovic apontou alguns setores e itens como os principais impulsionadores para o ano, como preços mais altos em petróleo, maior mobilidade, menos riscos na cadeia de produção e melhores condições em mercados emergentes (com a China puxando os demais países).
Para ele, o setor de turismo e viagens “têm uma recompensa de risco muito atraente”.