Odontoprev: UBS vê oportunidade no curto prazo e eleva recomendação do papel para compra
O UBS elevou a recomendação da Odontoprev (ODPV3) de neutra para compra, com preço-alvo de R$ 17, considerando os efeitos da pandemia de covid-19 sobre os custos da empresa e as vantagens competitivas do setor. A estimativa de ganhos do consenso está 12% abaixo das projeções do banco, o que implica em uma oportunidade de reavaliação no curto prazo.
“A combinação de uma oportunidade de reavaliação no curto prazo e um potencial de valorização atrativo de 20% dão suporte à nossa recomendação de compra”, afirmaram Vinicius Ribeiro e Gustavo Piras Oliveira, autores do relatório obtido pelo Money Times.
O UBS estima um impacto de R$ 150 milhões nos custos da Odontoprev com a covid-19 e um aumento de 50 pontos-base na margem Ebitda de 2020/2021.
“Conforme a economia se recupera, esperamos que a Odontoprev continue perdendo participação de mercado no segmento corporativo e de pequenas e médias empresas por conta das vendas cruzadas de seguro de saúde”, comentaram Ribeiro e Oliveira. Já o segmento individual, distribuído por bancos, deve ser o principal fator de crescimento para a empresa.
“Clientes de bancos são mais lucrativos e potencialmente mais resilientes, uma vez que os contratos estão ligados a outros produtos bancários”, explicaram os analistas.
No entanto, o UBS acredita que uma aceleração maior depende da expansão do portfólio.