O Ibovespa está barato, alertam analistas

Enquanto o Brasil vive o ponto mais agudo da pandemia do coronavírus, com mortes e casos em nível recorde, e incertezas acerca do ritmo da vacinação e de intervenções do governo sobre a economia, o mercado financeiro tem refletido esta ansiedade sobre os preços.

Um dos índices mais rápidos a refletir tal medo é o Ibovespa (IBOV), apontam os analistas do Itaú BBA e do BTG Pactual.

“Acreditamos que o Ibovespa está barato e negocia com um desconto com relação à média dos múltiplos dos mercados emergentes”, destacam os analistas Fabio Perina, Larissa Nappo, Jorge Gabrich e Vinícius Andrade.

O banco calcula que o índice deveria chegar a 135 mil pontos no final do ano. O números significa um potencial de valorização de 21% em relação ao nível atual de 111 mil pontos.

O BTG Pactual estima que as ações brasileiras, em uma avaliação que exclui as blue chips Petrobras (PETR3; PETR4) e Vale (VALE3), negociam ao equivalente a 13,6 vezes o preço sobre o lucro projetado para 12 meses. A média histórica está em 12,8 vezes.

Considerando a Petrobras e a Vale, contudo, o mesmo múltiplo cai para 9,6 vezes, contra uma média de 11,6 vezes.

Gráfico P/L do Ibovespa para 12 meses adiante