O halving do Bitcoin Cash (BCH) aconteceu — e agora?

Bitcoin Cash, a maior bifurcação da rede Bitcoin, passou por seu primeiro halving (redução pela metade na recompensa por bloco minerado/transmitido ao blockchain) desde sua criação em 2017.

BCH, a criptomoeda nativa do blockchain Bitcoin Cash, o quarto maior ativo na tabela de capitalização da Brave New Coin, com uma capitalização de cerca de US$ 4.757.011.045.

O halving do BCH aconteceu nesta quarta-feira, 8 de abril, quando o blockchain atingiu a altura do bloco 630 mil. Atingir essa altura resultou em um recurso pré-definido pelo protocolo que imediatamente reduziu as recompensas por bloco dos mineradores de 12,5 BCH para 6,25 BCH por bloco.

A longo prazo, detentores de BCH podem olhar para os efeitos históricos de preço nos eventos de halving no amplo blockchain do Bitcoin (BTC) para se reconfortarem.

Geralmente, esses efeitos precederam períodos de fortes ganhos de preço conforme o fornecimento diminuiu e as moedas da rede se tornam escassas.

Um argumento otimista do halving é apoiado pelo modelo de estoque sobre fluxo (do inglês “stock-to-flow”) que também é usado para avaliar a escassez de metais preciosos como o ouro. Estoque sobre fluxo é o número que obtemos quando dividimos o estoque total por produção anual (fluxo).

Após o halving, a produção anual de BCH é reduzida, mas seu estoque total pré-definido (fornecimento) de 21 milhões de BCH permanece constante. Isso cria uma pressão de preço natural e positiva conforme BCH se torna mais escasso e o espaço no chain se torna mais limitado.

O modelo estoque sobre fluxo só é válido se ativos no blockchain Bitcoin Cash são considerados “custosos durante sua criação”. Extraindo um trecho da publicação original do criptoanalista PlanB sobre o valor do bitcoin com escassez:

“O Bitcoin possui um alto custo impossível de ser falsificado porque custa muita eletricidade para produzir novos bitcoins. A produção dos bitcoins não pode ser facilmente falsificada. Perceba que isso é diferente para moedas fiduciárias e também para altcoins que não possuem capitalização de fornecimento, mecanismo proof-of-work (PoW), baixa taxa de hashes ou possuem um pequeno grupo de pessoas ou empresas que possam facilmente influenciar o fornecimento, etc.”

Esse é o primeiro halving da rede Bitcoin Cash e é um evento inédito até mesmo para o blockchain bifurcado. Se os tokens existentes no blockchain manterão seu valor a longo prazo e se a demanda por mineração de BCH será mantida vai depender da futura taxa de hashes da rede.

A rentabilidade de mineração de BCH continua a diminuir em comparação com a da rede Bitcoin. A produção de eletricidade aplicada na rede Bitcoin Cash está, atualmente, a 3,05% da rede Bitcoin, e isso gera preocupações sobre a segurança e o valor da rede Bitcoin Cash.

Já que ambos os blockchains são minerados com o uso de algoritmos SHA-256 (quebra-cabeças solucionado para a recompensa de mineração) e os mineradores podem escolher facilmente em qual bloco pretendem minerar, existem algumas preocupações sobre a decisão de saída dos mineradores nas redes BCH e BTC.

Desde o dia 1º de março, a taxa de hashes da rede Bitcoin Cash despencou em cerca de 15,60%. A taxa de hashes na rede Bitcoin esteve volátil durante esse período, mas tornou a subir agressivamente desde o dia 25 de março.

Para mineradores de bitcoin, os próximos meses representam um período de escolhas sobre a alocação de capital de suas fontes de mineração. Bitcoin SV, a terceira maior bifurcação, também passará por um halving nos próximos 50 dias.

Para mineradores, todos os três blockchains de algoritmo SHA-256 passarão por reduções nas recompensas por bloco quase no mesmo período, então terão que alocar recursos entre os três blockchains, dependendo da rentabilidade de mineração.

Os modelos de previsão da Brave New Coin para o halving do bitcoin sugerem que irá acontecer entre os dias 12 de maio de 2020, às 03h57, e 13 de maio de 2020, às 7h58.

O valor em dólares da recompensa por bloco da rede Bitcoin Cash caiu de US$ 2.611 para US$ 842 em apenas alguns dias.

F2Pool, famosa fornecedora de serviços de mineração, relatou que grande parte dos equipamentos de mineração lançados em 2018 e no início de 2019 agora gera lucros diários negativos de mineração da rede BCH, gerando um custo médio de eletricidade de US$ 0,05 para quilowatts por hora (kWh).

A empresa afirma que mesmo as novas máquinas de mineração de SHA-256 estão se esforçando para minerar o blockchain em uma margem eficiente.

O preço do Bitcoin Cash (BCH) caiu apenas 1,25% nos últimos 30 dias e aumentou 20% na última semana, tendo um melhor desempenho do que outros ativos de grande capitalização. Isso sugere que houve demanda para a compra de BCH nas corretoras de criptoativos durante o último mês.